אנליסטים: הכנסות הענן וה-AI של עליבאבא צפויות לזנק בכ-50% ברבעון יולי–ספטמבר
אנליסטים בכמה מוסדות פיננסיים צופים שעליבאבא תדווח על צמיחה של כ-50% בהכנסות יחידת הענן וה-AI שלה ברבעון שהסתיים ב-30 בספטמבר, לעומת 45% ברבעון הקודם. לפי האנליסטים, זה סימן לכך שההשקעות האגרסיביות של ענקית הטכנולוגיה הסינית ב-AI מתחילות להניב תשואה.
עליבאבא צפויה לדווח על צמיחה של כ-50% בהכנסות יחידת הענן והבינה המלאכותית שלה ברבעון שהסתיים ב-30 בספטמבר. כך עולה מתחזיות של אנליסטים בכמה מוסדות פיננסיים, שמצטט העיתון South China Morning Post. לדבריהם, הקפיצה משקפת תשואה חזקה על ההשקעות האגרסיביות של החברה ב-AI.
חשוב לדייק: בשלב זה מדובר בתחזית ולא בתוצאות בפועל. עליבאבא עצמה טרם פרסמה את הדוח, והמספרים מבוססים על הערכות של האנליסטים לקראתו.
האצה לעומת הרבעון הקודם
היחידה הרלוונטית נקראת AI Cloud and Compute Services, והיא מרכזת את פעילות הענן של עליבאבא ואת שירותי המחשוב שהחברה מוכרת לעסקים. לפי האנליסטים, קצב הצמיחה שלה צפוי להאיץ ל-50% ברבעון יולי–ספטמבר, לעומת 45% ברבעון שקדם לו.
אם התחזית תתממש, המשמעות היא שהיחידה לא רק ממשיכה לצמוח מהר, אלא גם מגבירה את הקצב. זה נתון בולט במיוחד לפעילות בהיקף כזה: ככל שבסיס ההכנסות גדל, קשה יותר לשמור על שיעורי צמיחה גבוהים.
למה ענן ו-AI הולכים יחד
עליבאבא היא מהמפעילות הגדולות של שירותי ענן בסין, והיא מפתחת גם את משפחת מודלי השפה Qwen. הקשר בין שני התחומים ישיר: חברות שרוצות לאמן מודלי AI או להריץ אותם, בין שהם מודלים של עליבאבא ובין שהם מודלים אחרים, צריכות כוח מחשוב. בדרך כלל הן שוכרות אותו מספקיות ענן.
זה ככל הנראה ההיגיון מאחורי ההשקעות של עליבאבא. הוצאה גדולה על תשתיות ועל פיתוח מודלים אמורה לחזור כהכנסות משירותי ענן, כשהלקוחות משתמשים בתשתית הזאת. צמיחה מואצת ביחידת הענן עשויה להוות סימן לכך שהמודל העסקי הזה עובד.
המשמעות
בשנים האחרונות משקיעים בכל העולם שואלים את אותה שאלה על ענקיות הטכנולוגיה: האם ההוצאות העצומות על AI יניבו הכנסות שמצדיקות אותן? מבחינת עליבאבא, תחזיות האנליסטים מצביעות על תשובה חיובית לפחות בטווח הקצר. האצה מ-45% ל-50% מעידה ככל הנראה שהביקוש לשירותי AI וענן בסין ממשיך לגדול.
עם זאת, המבחן האמיתי יגיע כשהחברה תפרסם את התוצאות הרשמיות. אז יתברר אם הצמיחה עמדה בציפיות, ואיך היא נראית לצד נתונים שהתחזיות לא מתייחסות אליהם, למשל רווחיות היחידה והיקף ההוצאות על תשתיות.