דיווח: אנתרופיק מתקשה להשיג מספיק מחשוב מספקי הענן, שרואים בה מתחרה

אנתרופיק, החברה שמפתחת את Claude, מתקשה להשיג מספיק קיבולת מחשוב מספקיות הענן הגדולות: AWS (חטיבת הענן של אמזון), גוגל ומיקרוסופט. לפי דיווח של TechCrunch, ענקיות הענן רואות באנתרופיק יותר ויותר מתחרה, ופחות לקוחה. הפרטים נלקחו מטיוטת S-1, מסמך ההנפקה שחברה מגישה לרשות ניירות הערך האמריקאית, שדלפה ל-Wall Street Journal. אנתרופיק לא הגיבה מיד לפניית TechCrunch, והדברים לא אומתו על ידי החברה.

מאות מיליארדים על ענן, וזה עדיין לא מספיק

המסמך שדלף מוסיף פרטים למספרים ש-Reuters וה-Financial Times פרסמו בסוף ספטמבר. לפיו, אנתרופיק מעריכה שהוצאותיה על חוזי ענן עשויות לעבור את 750 מיליארד הדולר. חלק מהסכום הזה נוגע להסכמים שעדיין נמצאים במשא ומתן.

לפי הדיווח, גם הסכום הזה לא מספיק. אנתרופיק שוכרת מרכזי נתונים משלה ועובדת עם מפעילי מרכזי נתונים חיצוניים. במסמך החברה מביעה חשש שלמפעילים האלה יש "היסטוריה תפעולית מוגבלת", ולכן הם עלולים להיות אמינים פחות מה-hyperscalers, כינוי לספקיות הענן הגדולות.

המשמעות ככל הנראה היא שאנתרופיק תלויה בחברות שמתחרות בה בעצמן בשוק ה-AI. גוגל ומיקרוסופט מפתחות ומוכרות מודלים ושירותי AI משלהן. ספקית ענן שמקצה כוח מחשוב לחברה מתחרה בזמן מחסור עשויה לשקול את האינטרסים שלה. הפנייה לספקים קטנים וחדשים יותר מוסיפה לאנתרופיק אפשרויות, אבל לפי החברה עצמה היא גם מוסיפה סיכון.

הפסדים גדולים, הכנסות שעולות במהירות

ההוצאה על תשתית מגיעה אחרי הפסד נקי של 80.7 מיליארד דולר במחצית הראשונה של השנה. באותה תקופה דיווחה החברה על הכנסות של 16.3 מיליארד דולר. לפי דיווח ה-WSJ, שני לקוחות בלבד אחראים לכחמישית מהמכירות. משקיעים בהנפקה נוטים לראות בריכוזיות כזאת נקודת תורפה, כי אובדן לקוח גדול אחד יכול לפגוע מאוד בהכנסות.

בצד השני של המאזן, בשבוע שעבר אמרה אנתרופיק למשקיעים פוטנציאליים שההכנסות ברבעון השלישי לבדו הגיעו ל-16.8 מיליארד דולר. זו עלייה של 45% לעומת הרבעון הקודם. במילים אחרות, ההכנסות ברבעון אחד עברו את ההכנסות של כל המחצית הראשונה.

אחריות שעלולה לעבור את הביטוח

המסמך מרחיב גם את גילויי הסיכון הקטסטרופלי שדווחו עליהם בעבר. הוא מזהיר שאנתרופיק עלולה להיות אחראית לנזקים שייגרמו מהתנהגות מזיקה של מערכות AI, בהיקף שעלול לעבור את כיסוי הביטוח שעומד לרשותה. אזהרות כאלה מקובלות במסמכי הנפקה. אבל העובדה שחברת AI מציינת במפורש סיכון שהביטוח לא יכסה מראה, ככל הנראה, כמה לא ברור עדיין מי נושא באחריות כשמודל גורם נזק.

למה זה חשוב

לפי הדיווחים, אנתרופיק מכוונת להנפקה בנובמבר. הדליפה חושפת את המתח שעומד במרכז הסיפור שלה: ההכנסות עולות מהר, אבל הצמיחה תלויה בגישה לכוח מחשוב. חלק ניכר מכוח המחשוב הזה נמצא, ככל הנראה, בידי שלוש חברות שרואות בה יותר ויותר מתחרה. משקיעים שישקלו להשתתף בהנפקה יצטרכו כנראה להחליט אם קצב הצמיחה מצדיק את ההפסדים, את התחייבויות הענן העצומות ואת התלות במתחרות.