ASML: המכירות לסין זינקו ב-109% ברבעון, למרות הלחץ האמריקאי להגביל את הייצוא
ASML ההולנדית, יצרנית ציוד ייצור השבבים, מכרה לסין ברבעון השלישי פי שניים יותר מברבעון שלפניו: עלייה של 109%. החברה צופה שסין תהיה כ-20% מסך מכירותיה השנה. כל זה קורה בזמן שארצות הברית לוחצת להחמיר את הגבלות הייצוא גם על מכונות פחות מתקדמות.
חברת ASML ההולנדית, מהספקיות המרכזיות בעולם של ציוד לייצור שבבים, מכרה לסין ברבעון השלישי של השנה פי שניים יותר מאשר ברבעון הקודם. לפי התוצאות הכספיות שפרסמה החברה ביום רביעי, כפי שדיווח ה-South China Morning Post, המכירות לשוק הסיני עלו ב-109% לעומת שלושת החודשים שקדמו להם. החברה צופה שסין תהיה השנה כ-20% מסך מכירותיה.
הנתונים מגיעים בתקופה של לחץ אמריקאי גובר להחמיר את הגבלות הייצוא גם על מכונות לייצור שבבים שאינן מהדור המתקדם ביותר.
מה בדיוק נמדד
חשוב לשים לב לבסיס ההשוואה: הזינוק של 109% הוא בהשוואה לרבעון הקודם, לא לאותו רבעון בשנה שעברה. מכירות של ציוד ייצור שבבים נוטות לנוע בגלים, כי כל מכונה יקרה מאוד ומועדי המשלוח שלה משפיעים מאוד על התוצאות. לכן קפיצה כזו בין שני רבעונים עשויה לשקף גם תזמון של משלוחים, ולא רק שינוי מגמה ארוך טווח. עם זאת, התחזית ש-20% מהמכירות השנתיות יגיעו מסין מראה שהשוק הסיני נשאר מרכזי עבור ASML.
הרקע: מכונות שקשה להחליף
ASML מייצרת מכונות ליתוגרפיה (lithography), הטכנולוגיה ש"מדפיסה" באור את התבניות הזעירות על פרוסות הסיליקון. בלי המכונות האלה אי אפשר לייצר שבבים מודרניים, כולל המעבדים שמריצים מודלי AI. מכונות ה-EUV המתקדמות ביותר של החברה כבר מזמן אינן נמכרות לסין בגלל הגבלות ייצוא. הוויכוח הנוכחי עוסק בדור הקודם של הציוד: מכונות ותיקות יותר שעדיין חיוניות לייצור מגוון רחב של שבבים.
מבחינת וושינגטון, הציוד הזה מאפשר לסין לבנות יכולת ייצור עצמאית, ולכן היא לוחצת להגביל גם אותו. מבחינת ASML, מדובר בשוק עם ביקוש גבוה, וכל עוד הייצוא חוקי, היא ממשיכה למכור.
למה זה חשוב
הנתונים ממחישים פער בין מדיניות הייצוא לבין מה שקורה בפועל בשוק. בזמן שבארצות הברית נשמעות דרישות להחמיר את ההגבלות, המשלוחים לסין לא רק נמשכים אלא גדלים. ייתכן שחלק מהביקוש הסיני נובע מרצון להצטייד במכונות כל עוד הדבר אפשרי, לפני שייכנסו לתוקף הגבלות נוספות. זו הערכה שעולה מהתזמון, והחברה לא אישרה אותה במקורות שבידינו.
לשאלה הזו יש השלכות גם על עולם ה-AI. היכולת של סין לייצר שבבים בעצמה, גם אם לא בטכנולוגיה המתקדמת ביותר, משפיעה על מידת התלות של חברות כמו עליבאבא, באידו וטנסנט בחומרה זרה. אם הגבלות הייצוא יורחבו לציוד הוותיק יותר, ASML עלולה לאבד חלק ניכר מהכנסותיה מסין. אם לא, נראה שסין תמשיך לבנות את תשתית הייצור שלה בעזרת הציוד ההולנדי.
בינתיים המספרים מראים שעד עכשיו הלחץ האמריקאי לא האט את הביקוש הסיני.