בייטדאנס, עליבאבא וטנסנט הזמינו שבבי אנבידיה ביותר מ-35 מיליארד דולר, אבל אנבידיה לא מתחייבת לספק את כל ההזמנות

בייטדאנס, עליבאבא וטנסנט הזמינו יותר מ-3 מיליון כרטיסים גרפיים מדגם RTX PRO 5500, הכרטיס החדש של אנבידיה. לפי מחיר המחירון, ההזמנות שוות יחד יותר מ-35 מיליארד דולר. את הפרטים דיווחה רויטרס ב-20 באוקטובר, בהסתמך על שני אנשים שמכירים את העניין. מחירו של כל כרטיס עומד על כ-11,400 דולר.

אבל הסכום לא אומר הרבה על מה שבאמת יסופק. אנבידיה הודיעה ללקוחות ולשותפים שאינה יכולה להתחייב למלא את ההזמנות, כי לפי המקורות הביקוש מצד חברות טכנולוגיה סיניות גבוה בהרבה מתוכנית הייצור. אחד המקורות אמר שחלק מהשותפים עשויים לקבל רק 5% עד 10% מהכמות שהזמינו. מקור אחר העריך שאנבידיה תוכל לייצר ב-2027 לכל היותר 3 מיליון כרטיסים כאלה בכל העולם. לפי שניים מהמקורות, סך ההזמנות מלקוחות בסין כבר עבר את 6 מיליון היחידות.

שבב שנבנה סביב מגבלות הייצוא

RTX PRO 5500 הוא שבב לתחנות עבודה (workstation), והוא עומד במגבלות הייצוא האמריקאיות לסין. הוא חלש יותר משבבי מרכזי הנתונים של אנבידיה, ה-H200 (מבוסס ארכיטקטורת Hopper) וה-B300 (מבוסס Blackwell). מכירת ה-B300 לקונים סיניים אסורה. מכירות ה-H200 נבחנות כל אחת לגופה, וכפופות לתנאי רישוי.

לפי הדיווח, החברות הסיניות רוצות את הכרטיסים בעיקר לצורך inference: הפעלה של מודלים שכבר אומנו, למשל כדי לייצר תשובות של צ'טבוט. בדרך כלל inference דורש פחות כוח חישוב מאימון מודלים, ולכן שבב חלש יחסית יכול להספיק לו.

הביקוש הנוכחי בולט על רקע מה שקרה לשבב קודם. באמצע השנה שעברה השיקה אנבידיה שבב דומה, ה-RTX 6000D. חברות סיניות גדולות גילו בו מעט עניין בהתחלה, וחלקן אף סירבו להזמין אותו. לדברי שני מקורות, הקונים קיוו שוושינגטון תתיר מכירה של שבבים חזקים יותר. כשהמגבלות נשארו בתוקף, התקוות דעכו והכרטיס החדש נעשה אטרקטיבי יותר. לפי אחד המקורות, ה-RTX 6000D כבר הופסק, ומחירו בסין הוכפל.

מגבלות הייצור ורקע השוק

אחת הסיבות למחסור היא כנראה סדרי העדיפויות של אנבידיה עצמה. החל מ-2027 החברה צפויה להקדיש חלק גדול מהקיבולת שלה אצל TSMC ל-Rubin, הפלטפורמה הבאה שלה, שמיועדת למרכזי נתונים גדולים.

המנכ"ל ג'נסן הואנג אמר בעבר שבגלל המגבלות, נתח השוק של אנבידיה בשבבי AI למרכזי נתונים בסין ירד ממונופול כמעט מלא לאפס בפועל. דובר החברה הטיל את האחריות על מגבלות הייצוא האמריקאיות, שלדבריו מיושנות, ועל המגבלות שסין עצמה מטילה על יבוא מארה"ב.

הביקוש לכרטיס לא מגיע רק מהענקיות. ב-13 באוקטובר הודיעה Tansun Technology, חברה שנסחרת בבורסת שנזן, שהסכימה לקנות 20,000 כרטיסי RTX PRO 5500 מצד שלא נחשף. החברה הזהירה שמחסור באספקה ומגבלות טכנולוגיה מחו"ל עלולים לעכב את המשלוחים.

בייטדאנס, עליבאבא וטנסנט לא הגיבו לפניות. אנבידיה אמרה ללקוחות לצפות לדגימות ראשונות בדצמבר, ולמשלוחים מסחריים החל מהרבעון הראשון של 2027.

למה זה חשוב

הנתונים מצביעים ככל הנראה על כך שמגבלות הייצוא לא הקטינו את הביקוש הסיני לחישוב AI. הוא פשוט עבר לשבבים שעדיין מותר לקנות. הפער בין יותר מ-6 מיליון יחידות שהוזמנו לבין תקרת ייצור משוערת של 3 מיליון בעולם מרמז שמי שמחזיק בשבבים הוא שיקבע את הקצב. סביר שהמחסור ידחוף חברות סיניות לחפש חלופות, ובהן שבבים מקומיים. משתמש באחת הקהילות של מי שמריצים מודלים על מחשב ביתי כבר הביע חשש שהכרטיס יהיה כמעט בלתי זמין עבורם.