רבעון חזק למתחרה הסינית של אנבידיה: הרווח של Cambricon זינק ב-148%
יצרנית שבבי ה-AI הסינית Cambricon דיווחה על רווח נקי של 1.4 מיליארד יואן (כ-210 מיליון דולר) ברבעון השלישי, עלייה של 147.7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות עלו ב-104.5% ל-3.5 מיליארד יואן, בזמן שסין ממשיכה במאמץ להחליף את שבבי אנבידיה בשבבים מתוצרת מקומית.
יצרנית שבבי הבינה המלאכותית הסינית Cambricon Technologies (קמבריקון) דיווחה ביום שישי על זינוק של 147.7% ברווח הנקי ברבעון השלישי של השנה. כך דיווח העיתון South China Morning Post. לפי הדיווח, המאמץ הסיני להחליף את שבבי אנבידיה בשבבים מקומיים ממשיך להזין צמיחה מהירה אצל יצרניות השבבים במדינה.
המספרים
ברבעון שהסתיים ב-30 בספטמבר הרוויחה Cambricon, שמניותיה נסחרות בבורסת שנגחאי, 1.4 מיליארד יואן נטו, כ-210 מיליון דולר. ברבעון המקביל אשתקד עמד הרווח על 566.6 מיליון יואן. ההכנסות הגיעו ל-3.5 מיליארד יואן, עלייה של 104.5% בהשוואה שנתית.
ההכנסות גדלו פי שניים בערך, והרווח גדל פי שניים וחצי. ככל הנראה המשמעות היא שהחברה לא רק מוכרת יותר, אלא גם מרוויחה יותר מכל יואן של הכנסה. זה מה שקורה בדרך כלל כשהיקף הפעילות גדל מהר יותר מההוצאות הקבועות, כמו פיתוח וייצור.
הרקע: מרוץ להחליף את אנבידיה
אנבידיה האמריקאית שולטת בשוק המעבדים הגרפיים (GPU) שעליהם מאמנים ומריצים מודלי שפה גדולים (LLM) ומערכות AI אחרות. בשנים האחרונות הגבילה ארצות הברית את ייצוא השבבים המתקדמים ביותר לסין. במקביל, בייג'ינג מעודדת חברות סיניות לעבור לשבבים מתוצרת מקומית. השילוב בין שני הכוחות האלה יצר הזדמנות ליצרניות מקומיות כמו Cambricon, שמפתחת שבבים ייעודיים להאצת חישובי AI.
לפי SCMP, הדחיפה הסינית להחליף את שבבי אנבידיה היא הכוח שמניע את הצמיחה אצל יצרניות השבבים המקומיות. הדוח של Cambricon הוא אחת הדוגמאות הבולטות לכך.
למה זה חשוב
הדוח ממחיש איך מדיניות יכולה לעצב שוק. מגבלות הייצוא האמריקאיות נועדו להאט את התקדמות סין בבינה מלאכותית. בפועל, ככל הנראה, הן גם יצרו ביקוש מובטח לחלופות מקומיות. כשלקוח סיני מתקשה להשיג שבבים של אנבידיה, או מקבל עידוד ממשלתי לוותר עליהם, הספקיות המקומיות הן הכתובת הטבעית.
חשוב להבחין בין צמיחה עסקית לבין עליונות טכנולוגית. רווחים גבוהים מעידים שיש ביקוש למוצרים של Cambricon, אבל הם לא אומרים בהכרח שהשבבים שלה משתווים לשבבים המתקדמים של אנבידיה. חלק מהביקוש נובע ככל הנראה מהעדפה מדינית ומזמינות מוגבלת של חלופות, ולא רק מביצועים.
בטווח הארוך, ההכנסות מהביקוש המקומי עשויות לממן מחקר ופיתוח שיצמצמו את הפער הטכנולוגי. אם זה יקרה, ההשפעה תגיע מעבר לגבולות סין: אנבידיה עלולה לאבד חלק משמעותי מאחד השווקים הגדולים בעולם, ושוק שבבי ה-AI העולמי עשוי להתפצל לשני מחנות. האחד ייבנה על טכנולוגיה אמריקאית, והשני על טכנולוגיה סינית.