שוק הקבלים הקרמיים בסין מתפצל: ביקוש AI שומר על המחירים, צריכה פרטית קורסת

בשוק רכיבי האלקטרוניקה של שנג'ן, מוקד תעשיית החומרה של סין, מצטיירת בשבועות האחרונים תמונה של שני שווקים נפרדים. מחירי הקבלים הקרמיים הרב-שכבתיים (MLCC) המיועדים למוצרי צריכה צנחו בכשני שלישים מהשיא שנרשם לפני כחודשיים, בעוד מחירי הרכיבים המקבילים המיועדים לשרתי בינה מלאכותית (AI) נותרים גבוהים, כך דיווח עיתון SCMP ההונג-קונגי.

MLCC, שמכונים בתעשייה "האורז של תעשיית האלקטרוניקה" בשל השימוש הנרחב בהם כמעט בכל מוצר אלקטרוני, עברו בחודשים האחרונים גל עליות מחירים חד בשוק הצרכני. לפי וואנג ג'ון, מנהל בחברת ההפצה Tongxin Chuanghui Technology בהואצ'יאנגביי בשנג'ן — אזור מסחר ידוע ברכיבי אלקטרוניקה — העלייה הייתה "ספקולטיבית יותר מאשר מונעת מביקוש בפועל בשרשרת הערך". חברתו סוחרת ברכיבים מיובאים מיצרניות מובילות בעולם, בהן היפנית Murata Manufacturing והדרום-קוריאנית Samsung Electro-Mechanics (Semco).

לדברי וואנג, קצב הנפילה במחירים הצרכניים בשבועות האחרונים היה חד, אך המחירים עדיין גבוהים מהרמה שקדמה לגל העליות הספקולטיבי — כלומר התיקון כלפי מטה לא מחק את מלוא העלייה שנרשמה בקיץ. מנגד, על פי הדיווח, הרכיבים המיועדים לשרתי AI ממשיכים להיסחר במחירים גבוהים, בניגוד חד למגמה בצד הצרכני.

למה זה חשוב

הפער בין שני חלקי השוק ככל הנראה משקף את סדר העדיפויות הנוכחי בשרשרת האספקה האלקטרונית העולמית: ביקוש לתשתיות AI ממשיך להצדיק מחירים גבוהים לרכיבים בסיסיים כמו MLCC, בעוד שהביקוש הצרכני הרגיל — סמארטפונים ומוצרי אלקטרוניקה ביתית — אינו מצדיק עוד את רמות המחירים שנוצרו בגל הספקולטיבי של הקיץ. אם המגמה תימשך, היא עשויה להעיד על כך שמפיצים ויצרנים בשרשרת האספקה הסינית ממשיכים להמר על ביקוש ממושך לתשתיות AI, גם כשסימני התקררות מופיעים בצד הצרכני של השוק. עם זאת, מדובר בהערכה המבוססת על תיאור מגמות משוק אחד (שנג'ן) ומקור אחד, ולא בנתון מאומת ברמה ארצית או עולמית.