רבעון של 4.4 מיליארד דולר: סטארטאפים ישראליים כבר גייסו השנה יותר מבכל 2025

סטארטאפים ישראליים דיווחו על גיוסים בהיקף של כ-4.4 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2026. לפי סיכום של גיקטיים, הרבעון הזה העלה את סך הגיוסים מתחילת השנה לכ-12 מיליארד דולר. המשמעות: תוך תשעה חודשים בלבד האקוסיסטם הישראלי כבר גייס יותר מבכל שנת 2025.

קומץ עסקאות ענק מושך את רוב הכסף

ברבעון דיווחו 62 סטארטאפים על גיוסי הון. בדומה לרבעונים קודמים, על כל סבב של חברה בשלב מתקדם היו כשני סבבים של חברות צעירות (משלב Pre-Seed ועד סבב A). אבל את רוב הכסף גייסו החברות הבוגרות: 11 סבבים של חברות בשלב הצמיחה (סבב B ואילך) הסתכמו ב-2.4 מיליארד דולר, יותר ממחצית ההון שגויס ברבעון.

ספטמבר בלט במיוחד. בחודש הזה בלבד נרשמו 20 עסקאות, שליש מכל העסקאות ברבעון, בהיקף של יותר מ-2 מיליארד דולר. לפי גיקטיים, סכום חודשי כזה לא נראה מאז ימי הבועה של 2021–2022. בין הסבבים הבולטים בספטמבר: Wonderful גייסה 550 מיליון דולר, Cyera גייסה 400 מיליון דולר שלושה חודשים אחרי סבב של 600 מיליון דולר, איילנד של דן אמיגה גייסה 400 מיליון דולר ו-Upwind גייסה 300 מיליון דולר. בגיקטיים מסייגים שחלק מהסבבים נסגרו ככל הנראה כבר בקיץ, והחברות פשוט חיכו עם ההכרזה לספטמבר.

צמיחה לעומת השנים הקודמות

הרבעון השלישי עקף את הרבעון השני של השנה, שבו גויסו 4.2 מיליארד דולר, והפך לרבעון החזק ביותר של 2026 עד כה. ברבעון המקביל אשתקד גויסו כ-2 מיליארד דולר, כלומר מדובר ביותר מהכפלה. ברבעון השלישי של 2024 גייסו הסטארטאפים 1.18 מיליארד דולר בלבד, כך שבתוך שנתיים הסכום כמעט הוכפל פי ארבעה.

ברבעון הצטרפו שלוש חברות ישראליות חדשות למועדון חדי הקרן (unicorns, חברות פרטיות בשווי של מיליארד דולר ומעלה): בילדוטס ו-Guardio בספטמבר, ו-Glow של רואי טיגר ביולי. טיגר ייסד בעבר את Onavo, שנמכרה למטא.

אקזיטים ושתי הנפקות

גם בתחום האקזיטים הרבעון היה פעיל. גיקטיים מונה 15 עסקאות רכישה של סטארטאפים ישראליים, ובהן שתי הנפקות, של LightSolver ושל XTEND. שתיהן נעשו דרך SPAC, כלומר מיזוג עם חברת רכש ייעודית שכבר נסחרת בבורסה, מסלול שכמעט נעלם בשנים האחרונות. העסקה הגדולה ברבעון הייתה רכישת BioCatch על ידי ויזה ב-2.4 מיליארד דולר באוגוסט. ביולי הודיעה Upwind על רכישת הסטארטאפ הישראלי Oasis בעסקה של מיליארד דולר. בספטמבר הודיעה חברת הרובוטיקה Cognex על רכישת RealSense, שיצאה מאינטל ונעשתה עצמאית בשנה שעברה, בעסקה בשווי של יותר מ-600 מיליון דולר.

"שוק חזק, אבל לא אחיד"

"הנתונים בהחלט משקפים שוק חזק, וזה גם מה שאנחנו רואים בשטח, אבל הוא מאוד לא אחיד", אמר לגיקטיים יאיר קסוטו, שותף בקרן ההון-סיכון פיטנגו. לדבריו, צוותים מנוסים מגייסים סכומים גדולים מאוד, בעיקר בסייבר, ב-AI ובדיפנס, ומכיוון שכ-60% מההון מגיע מסבבי ענק, חשוב לא להתבלבל בין היקף ההון לבין רוחב השוק. הוא מסביר ש"ה-Pre-Seed וה-Seed פעילים, אבל בשלבי הביניים מורגשת חולשה והמשקיעים סלקטיביים יותר".

קסוטו מוסיף שה-AI כבר לא מתנהג כמו קטגוריה נפרדת, אלא משנה תחומים שלמים: סייבר, תשתיות, תוכנה ארגונית ודיפנס. לדבריו, ענקיות הטכנולוגיה ושחקני ה-AI הגדולים משפיעים על השוק גם דרך השקעות, שיתופי פעולה ורכישות.

למה זה חשוב

המספרים מראים שההון חוזר לאקוסיסטם הישראלי בהיקפים של תקופת הבועה. עם זאת, נראה שהוא מתרכז בקבוצה קטנה של חברות מובילות, בעיקר בסייבר וב-AI. לפי קסוטו, המבחן האמיתי יהיה אם יותר חברות יצליחו לגייס גם בשלבי הביניים, "ולא רק עוד כמה סבבי ענק". כל עוד זה לא קורה, השיא הנוכחי משקף ככל הנראה בעיקר את ההצלחה של החברות הגדולות, ופחות את מצבו של השוק כולו.