דיווח: הואנג מימן חברות AI כדי שיקלטו עודפי שבבים של אנבידיה במקום להוריד מחירים
אתר החומרה Wccftech טוען, בהסתמך על דיווח ב-WSJ, שג'נסן הואנג השתמש במאזן של אנבידיה כדי לממן חברות AI שיקנו עודפי שבבים שהחברה הזמינה מראש מ-TSMC, במקום לתת למחירי ה-GPU לרדת. לפי הדיווח, הואנג אמר בשיחות פרטיות שהמלאי המוזמן "מגיע אליו כמו מפולת שלגים". אם הטענה נכונה, חלק מהמחסור בשבבים שהעלה מחירים בשנים האחרונות לא נבע רק מביקוש אמיתי, אבל האתר עצמו מסווג אותה כשמועה.
סיפור מתגלגלכל 16 הכתבות על הנושא, בציר זמן אחד ←ג'נסן הואנג, מנכ"ל אנבידיה לשעבר, השתמש במאזן החברה כדי לממן סטארטאפים של AI ומרכזי נתונים שיקלטו עודפי שבבים שאנבידיה הזמינה מ-TSMC, במקום להוריד את מחירי ה-GPU. כך טוען אתר החומרה Wccftech, שמסתמך על דיווח ב-Wall Street Journal. האתר עצמו מסווג את הפרסום כ"שמועה" ונותן לו ציון סבירות של 75%.
"כמו מפולת שלגים"
לפי Wccftech, הפרטים עלו מעימות שהתרחש באוגוסט 2026 בין הואנג לבין קולט קרס, סמנכ"לית הכספים הוותיקה של אנבידיה וכיום המנכ"לית הזמנית. קרס דרשה לרסן את התחייבויות "המימון המעגלי" של החברה כלפי ספקיות ענן קטנות וכלפי חברות כמו OpenAI ואנתרופיק. במימון מעגלי, אנבידיה מממנת לקוחות או ערבה להם, והם קונים בכסף הזה את השבבים שלה.
על המאבק סביב הערבויות כבר דיווחנו: המגעים הראשוניים עסקו בערבות לכ-8 ג'יגה-ואט של כוח מחשוב עבור OpenAI, בשווי של עד 250 מיליארד דולר. לפי הדיווח, קרס הצליחה להוריד את תקרת הערבות שנחתמה לכ-4.25 ג'יגה-ואט, או עד 125 מיליארד דולר. הואנג, כך נטען, זלזל בה על כך שהטילה ספק בעסקאות וכינה אותה "צבי מול פנסי מכונית".
הפרט החדש הוא הנימוק שהואנג נתן, לפי הדיווח, בשיחות פרטיות. ענקיות הענן עוברות לשבבים שהן מפתחות בעצמן ומפחיתות את התלות ב"רכיבי מדף". באותו זמן, כמויות הפרוסות (wafers) והזיכרון שאנבידיה התחייבה לקנות מראש מ-TSMC "מגיעות אליו כמו מפולת שלגים". עוד נטען שאנבידיה פנתה ל-TSMC כדי לצמצם הזמנות עתידיות.
מה עובדה ומה פרשנות
מכאן Wccftech מסיק שאנבידיה יצרה "ביקוש מלאכותי": היא מימנה את הקונים כדי שהעודף לא יציף את השוק ויוריד מחירים, ולכן "נרטיב המחסור" מתנפץ. זו פרשנות של האתר. חומרי המקור אינם מציגים אותה כקביעה של ה-WSJ, והם גם לא כוללים תגובה של אנבידיה לטענה.
האתר מביא לחיזוק את הערכת האנליסט אד זיטרון, שלפיה שבבי AI של אנבידיה בשווי 200 מיליארד דולר לפחות שוכבים במחסנים. לפי ההערכה, ענקיות הענן קנו אותם בלי שהיו להן חיבור לחשמל או ביקוש מיידי שיצדיקו להפעיל אותם. גם זו הערכה של אנליסט יחיד.
חלק מהתמונה ידוע ממקורות אחרים. לפי סקירה של Briefs Finance, הואנג היה מי שהחליט איזה לקוח מקבל GPU, מתי וכמה. הוא הפנה קיבולת לספקיות ענן חדשות כמו CoreWeave ו-Nebius, השקיע בהן ועזר להן לבנות עסקי השכרה של כוח מחשוב.
המבחן הקרוב
הואנג, בן 63, עזב את החברה שייסד לפני 33 שנה אחרי שהדירקטוריון פתח בחקירה על התנהלותו. קרס מונתה למנכ"לית זמנית והארווי ג'ונס ליו"ר. לפי Briefs Finance, המניה בדרך לשבוע שישי ברציפות של ירידות, הרצף הארוך ביותר מאז 2012.
אנבידיה תפרסם את הדוחות הרבעוניים ביום שלישי. לפי נתוני LSEG, האנליסטים מצפים להכנסות של 109.2 מיליארד דולר, זינוק של 92% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. ככל הנראה, המשקיעים יחפשו בדוחות גם את היקף ההתחייבויות מול TSMC ואת החשיפה של אנבידיה ללקוחות שהיא עצמה מממנת.
כל בוקר במייל?סיכום חדשות ה-AI של אתמול, בעברית, בדקות קריאה ספורות. חינם, בלי ספאם.
מעדיפים טלגרם?להצטרפות לערוץ ←
ביטול בקליק אחד, בכל מייל · מדיניות פרטיות