בום שרתי ה-AI מייבש מלאי שיא של רכיב חשמלי זעיר המכונה 'אורז האלקטרוניקה'

מחסור עולמי ברכיב חשמלי זעיר בשם MLCC - קבל קרמי רב-שכבתי המשמש כמעין 'בולם זעזועים' חשמלי בכל לוח מעגלים - הגיע לשפל שיא, על רקע הביקוש הגובר לשרתי בינה מלאכותית. הרכיב, המכונה בתעשייה "אורז האלקטרוניקה" בשל השימוש העצום בו בכל מוצר אלקטרוני, הפך לצוואר הבקבוק העדכני ביותר בשרשרת האספקה הגלובלית של חומרת AI.

לפי דיווח של יחידת המחקר UBS Evidence Lab שפורסם ביום רביעי, נפח המלאי העולמי אצל מפיצי הרכיב ירד ב-8% עד ה-9 באוגוסט, בהשוואה לארבעה שבועות קודם לכן - המשך למגמת ירידה. במקביל, בשל עליית מחירי היחידה, שווי המלאי הכספי אצל אותם מפיצים דווקא עלה ב-10% באותה תקופה. בהשוואה שנתית לסוף יולי, מדד מחירי היחידה עלה ב-13%, נפח המלאי אצל המפיצים צנח ב-22%, ושווי המלאי הכספי עלה ב-6%.

המלאי אצל היצרנים עצמם, לא רק אצל המפיצים, מציג תמונה דומה: עד ה-9 באוגוסט נרשמה ירידה של 8% במלאי היפנית Murata Manufacturing, ואילו הדרום-קוריאנית Samsung Electro-Mechanics (SEMCO) רשמה ירידה חדה עוד יותר של 20%, שתיהן בהשוואה לארבעה שבועות קודם לכן.

MLCC משמשים כרכיבי בסיס בלוחות מעגלים, אך עם התרחבות שוק שרתי ה-AI ביצועים-גבוהים הם נדרשים בכמויות גדולות במיוחד לכל שרת. כתוצאה מכך, לדברי הדוח, הרכיב הצטרף לרשימת "אהובי המשקיעים" הקשורים ל-AI, אחרי שבבי זיכרון ומודולים אופטיים כבר עברו מגמה דומה בעבר.

אנליסטים ב-UBS, בראשות שינגו הירטה, כתבו בדוח כי "אנו מעריכים שהמתיחות בין ההיצע לביקוש עשויה להתחיל בערוצים הקשורים ל-AI ואצל המפיצים, ומשם להתפשט לשוק הרחב יותר". מדובר בהערכה, לא בעובדה מבוססת - אך אם היא תתממש, המשמעות היא שהמחסור לא יישאר מוגבל לענקיות השרתים והענן, אלא עלול לחלחל בהדרגה למחירי מוצרי אלקטרוניקה רגילים יותר, מטלפונים ועד מכשירי חשמל ביתיים, שגם הם תלויים באותו רכיב זעיר.

המשמעות המיידית היא שהעלייה במחירי בינה מלאכותית - שכבר כללה זינוקים במחירי שבבי זיכרון ומעבדים ייעודיים - עלולה להימשך זמן רב, שכן קבוצת בקבוק בהיקף כה בסיסי בהנדסה וללוגיסטיקה עולמית אינה נפתרת תוך שבועות ספורים. חלק מהאנליסטים בענף, כפי שעולה מהדוח, מעריכים שמדובר באחד ממחזורי הביקוש הארוכים ביותר שידע הסקטור.