מאסק על מיזוג אפשרי בין SpaceX לטסלה: "זה רעיון טוב", אבל עדיין אין עסקה

אילון מאסק סבור שמיזוג בין SpaceX לטסלה הוא "רעיון טוב", אבל מיזוג כזה עדיין לא הוכרז. בשיחת המשקיעים של SpaceX לסיכום הרבעון השלישי נשאל מאסק על האפשרות לאחד את החברות. לפי דיווח של גיקטיים, הוא אישר לראשונה ששתי החברות התחילו לבחון את המהלך באופן רשמי, אבל גם פירט את המכשולים בדרך.

ועדות עצמאיות, ומאסק מחוץ לחדר

לדברי מאסק, SpaceX וטסלה הקימו, בעקבות בקשה של בעלי המניות, ועדות מיוחדות של דירקטורים עצמאיים שידונו ברעיון. "מכיוון שאני נמצא בניגוד עניינים, אני לא יכול להשתתף בדיונים שלהן", אמר. מאסק מכהן כמנכ"ל של שתי החברות ומחזיק בנתחים משמעותיים בשתיהן. הוא תיאר את המצב כ"ריקוד קבוקי מוזר שבו שתי קבוצות של אנשים מדברות זו עם זו ואני לא יכול להיות חלק מהשיחה".

הוא גם הודה שהנושא רגיש: "זו בהחלט שאלה שאני מרגיש כאילו אני רוקד סטפס בשדה מוקשים כשאני עונה עליה", אמר, והסביר שעליו להיזהר בדבריו. ההיזהרות הזאת מובנת: כשאדם אחד שולט בשני הצדדים של עסקה אפשרית, ככל הנראה כל אמירה שלו עלולה להיתפס כניסיון להשפיע על התנאים, על חשבון בעלי המניות מהמיעוט בכל אחת מהחברות.

למרות זאת, מאסק לא הסתיר את עמדתו. הוא אמר שבעיניו מדובר ברעיון טוב, עם יתרונות משמעותיים, בעיקר לנוכח ההתפתחויות בתחום הבינה המלאכותית. מיד אחר כך צינן את ההתלהבות: לדבריו, ההנחה שהמיזוג ודאי מוגזמת, כי עדיין לא הושגו הסכמות על תנאי העסקה.

הרף בטסלה

המכשול המרכזי שמאסק הצביע עליו נמצא בטסלה. כדי לאשר את העסקה דרושה שם תמיכה של בעלי מניות שמחזיקים לפחות 50% מכלל מניות החברה. מאסק הגדיר את הרף הזה "גבוה למדי" ואמר שלא בטוח שיצליחו לעבור אותו. המשמעות היא שלא מספיק רוב בקרב מי שמצביעים בפועל: צריך תמיכה של מחצית מכל המניות, ובחברה ציבורית עם בסיס רחב של משקיעים קטנים זו משימה לא פשוטה.

למה דווקא עכשיו

על פניו מדובר בחברות מתחומים שונים, אבל מאסק טוען שהחיבור ביניהן טבעי. לפי גיקטיים, שתי החברות כבר מתכננות לשתף פעולה בפרויקט Terafab לייצור שבבים לדאטה סנטרים שלהן. SpaceX מפתחת את Starmind, פרויקט להקמת דאטה סנטרים בחלל שיספקו תשתית מחשוב למודלי שפה, וטסלה מתמקדת בנהיגה אוטונומית וברובוט Optimus.

גם הרקע הרחב מסביר את השאלה. בשנה האחרונה מאסק מאחד שוב ושוב את החברות שלו: קודם מיזג את X עם xAI, חברת ה-AI שלו, ואחר כך מיזג את החברה המאוחדת עם SpaceX לפני ההנפקה. לתוך SpaceX הוא כבר קיפל גם את Anysphere, מפתחת Cursor, שנרכשה ב-60 מיליארד דולר. לפי גיקטיים, עם ההנפקה של SpaceX הפך מאסק לטריליונר.

המספרים

שווי השוק של SpaceX עומד על כ-2 טריליון דולר, וטסלה נסחרת לפי שווי של כ-1.5 טריליון דולר. יחד מדובר בכ-3.5 טריליון דולר. חשוב להדגיש שזה השווי המשולב הנוכחי של שתי החברות ולא שווי שנקבע לעסקה כלשהי.

המשמעות

הדברים של מאסק הם הודאה פומבית שהרעיון נבחן ברצינות, לא הודעה על עסקה. ההכרעה נמצאת עכשיו בידי ועדות שהוא עצמו לא יכול לשבת בהן, ואחר כך בידי בעלי המניות של טסלה. ככל הנראה אלה שתי התחנות שיקבעו אם החזון של מאסק לחברת AI, שבבים ורובוטים אחת יתממש.