דיווח: אנתרופיק ו-Nscale במגעים לעסקת מחשוב שנייה בהיקף 45 מיליארד דולר

אנתרופיק, החברה שמפתחת את Claude, ו-Nscale, ספקית תשתיות AI, מנהלות מגעים על עסקת מחשוב נוספת בהיקף 45 מיליארד דולר. כך דיווח Bloomberg, בהסתמך על אנשים שמכירים את הפרטים. לפי TechCrunch, שתי החברות כבר הכריזו על עסקה באותו היקף בדיוק לפני מעט יותר מחודש, וכעת הן עשויות לחזור עליה.

חשוב לדייק: בשלב זה אין הסכם חתום. לפי הדיווח, החברות "על סף" הכרזה, אבל המקורות עצמם הזהירו שהמשא ומתן עדיין נמשך ושהפרטים עשויים להשתנות. TechCrunch פנה לשתי החברות לקבלת תגובה, ועד מועד הפרסום לא התקבלה.

עוד חוליה בשרשרת ארוכה

אם העסקה תיחתם, היא תצטרף לשורה ארוכה של עסקאות מחשוב ענקיות שאנתרופיק חתמה עליהן בשנה האחרונה. ברקע: אימון והפעלה של מודלי שפה גדולים (LLM) דורשים כמויות עצומות של כוח עיבוד, בעיקר מעבדים גרפיים במרכזי נתונים. חברות AI שאין להן מרכזי נתונים משלהן בהיקף כזה נאלצות להבטיח לעצמן קיבולת מספקים חיצוניים, לרוב בהתחייבויות ארוכות טווח.

הפרט הבולט בדיווח הוא הקצב. עסקה כפולה באותו היקף, עם אותו שותף, בתוך מעט יותר מחודש, מעידה ככל הנראה על כך שהביקוש של אנתרופיק לכוח מחשוב גדל מהר יותר ממה שעסקה אחת יכולה לספק. אפשר גם לקרוא את זה כהערכה של אנתרופיק ש-Nscale הוכיחה את עצמה כשותפה מספיק כדי להכפיל את ההתחייבות כלפיה. אלה פרשנויות בלבד: החברות לא פרסמו את נימוקיהן.

חשש מצד המשקיעים

לפי TechCrunch, הסכומים שמושקעים בעסקאות מחשוב ל-AI מדאיגים חלק מהמשקיעים. הם חוששים שהחברות מוציאות יותר מדי כסף ומרוויחות ממנו מעט מדי. אנתרופיק בכל זאת ממשיכה לחתום על שותפויות כאלה, מתוך אמונה שההשקעה תשתלם בסופו של דבר.

המתח הזה בין השקעות עתק בתשתיות לבין הכנסות שעדיין לא מצדיקות אותן הוא אחד הדיונים המרכזיים בתעשיית ה-AI כיום. כל עסקה נוספת בהיקף עשרות מיליארדים צפויה לחדד אותו.

שתי החברות בדרך לבורסה

לסיפור יש גם הקשר פיננסי רחב יותר: גם אנתרופיק וגם Nscale מתכוננות להנפקה ציבורית (IPO). אנתרופיק עדיין צפויה להנפיק השנה. גם Nscale מבקשת להנפיק, אבל לפי דיווח נוסף של Bloomberg מאותו יום, היא נתקלת בהתנגדות של משקיעים לשווי המוצע שלה, 30 מיליארד דולר.

הנתון הזה מעניין במיוחד: היקף העסקה המדוברת לבדו, 45 מיליארד דולר, גבוה מהשווי שהחברה מבקשת לעצמה בהנפקה. עבור Nscale, עסקה נוספת עם לקוח בסדר גודל כזה יכולה ככל הנראה לחזק את הטיעון מול משקיעים. מנגד, היא עלולה גם להגביר את החשש מתלות בלקוח אחד גדול. עבור אנתרופיק, ההתחייבויות האלה הן חלק מהתמונה שמשקיעים פוטנציאליים יבחנו לפני ההנפקה.

בינתיים, כאמור, מדובר בדיווח על מגעים ולא בהודעה רשמית. רק חתימה בפועל תאשר אם אנתרופיק אכן מכפילה את ההימור שלה על Nscale.