נבידיה צפויה לחתום על עסקת מרכזי נתונים עם OpenAI בהיקף מצומצם בהרבה מהמתוכנן, לאחר לחץ מצד משקיעים שחששו מחשיפת סיכון גבוהה מדי. במקביל, אנתרופיק מדווחת על הכנסות שהכפילו את עצמן ברבעון אחד ומעריכה תחזית שנתית ל-2028 שגבוהה בערך פי ארבעה מקצב ההכנסות השנתי שהציגה רק לפני כמה חודשים.
נבידיה, השחקנית המרכזית בשוק שבבי הבינה המלאכותית, מצמצמת את היקף ההתחייבות הכספית שלה מול OpenAI, על רקע לחץ מצד משקיעים שהביעו חשש מרמת החשיפה של החברה. לפי דיווח של The Wall Street Journal, במקום להעמיד ערבות של 250 מיליארד דולר כפי שתוכנן במקור, נבידיה תעמיד בשלב הראשון ערבות של כמעט 120 מיליארד דולר בלבד — קיצוץ של קרוב למחצית.
הערבות המצומצמת מתייחסת לשלב הבנייה הראשון של הפרויקט, שיספק כ-5 גיגה-ואט של קיבולת חישובית. במקביל, OpenAI מנהלת משא ומתן נפרד על חכירה של הפרויקט המלא, שהיקפו 10 גיגה-ואט, המפותח על ידי SB Energy, חברת בת של SoftBank. בנוסף, נבידיה מנהלת שיחות על מימון נפרד לרכישות שבבים של OpenAI בהיקף של עד 350 מיליארד דולר.
הצמצום בהתחייבות עשוי לספק תמיכה לטענות המזהירות מפני היווצרות בועת AI: אם אפילו נבידיה, שנהנית יותר מכל חברה אחרת מגל ההשקעות בתחום, נסוגה תחת לחץ משקיעים ומקטינה את חשיפתה לסיכון, ניתן לפרש זאת כסימן לזהירות גוברת גם בקרב השחקנים הגדולים ביותר בשוק.
בעוד נבידיה מצמצמת סיכונים, הנתונים הכספיים של אנתרופיק, המתחרה המרכזית של OpenAI, מציירים תמונה שונה לחלוטין. לפי Reuters, הכנסות החברה יותר מהכפילו את עצמן בתוך רבעון בודד — מ-4.73 מיליארד דולר ברבעון הראשון למעל 11.5 מיליארד דולר ברבעון השני, עלייה של פי 14 לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
גורמים המכירים את נתוני החברה מספרים כי אנתרופיק צופה הכנסות של כ-190 עד 200 מיליארד דולר לשנת 2028 — תחזית שגבוהה משמעותית מקצב ההכנסות השנתי של כ-45 מיליארד דולר שהחברה עצמה הציגה עוד במאי. לדברי החברה, ההכנסות שלה צמחו ביותר מפי 10 בכל אחת משלוש השנים שקדמו לתחילת 2026.
אם התחזיות הללו יתממשו, הן עשויות להצביע על כך שהביקוש לשירותי AI קנייניים ממשיך לגדול בקצב ניכר, חרף רוחות נגד פוליטיות והתחרות הגוברת מצד חברות סיניות. אנתרופיק, כך נמסר, מתכננת הנפקה ציבורית בשווי הקרוב לטריליון דולר, לקראת סוף ספטמבר או תחילת אוקטובר.
לא הכול חד-משמעי: חברת השירותים הפיננסיים Ramp מדדה לאחרונה האטה מסוימת בביקוש לטוקנים של אנתרופיק בקרב לקוחות עסקיים — פרט שמזכיר כי גם מגמת הצמיחה המרשימה אינה חסינה מסימני שאלה.
השילוב בין הזהירות הגוברת של נבידיה לבין הנתונים המרשימים של אנתרופיק ממחיש עד כמה קשה כרגע לקבוע חד-משמעית לאיזה כיוון נוטה שוק ה-AI: יש בו גם סימני זהירות אמיתיים אצל המשקיעים הגדולים, וגם עדויות לביקוש שממשיך לצמוח בקצב חריג אצל חלק מהשחקנים המובילים.