דיווח: OpenAI במגעים לגייס 30 מיליארד דולר לפי שווי של כ-1.4 טריליון דולר, לקראת הנפקה
לפי Bloomberg, מפתחת ChatGPT מנהלת מגעים עם משקיעים לגיוס של 30 מיליארד דולר לפחות, לפי שווי של כ-1.4 טריליון דולר. זה יהיה סבב גישור לקראת הנפקה שצפויה בשנה הבאה, אחרי שסם אלטמן הודיע שהחברה לא תונפק ב-2026 כדי לתת עדיפות לבטיחות AI.
לפי דיווח של Bloomberg, OpenAI מנהלת מגעים עם משקיעים לגיוס של 30 מיליארד דולר לפחות לפי שווי של כ-1.4 טריליון דולר. הגיוס מוגדר כסבב שלפני הנפקה (pre-IPO), והוא מגיע כשהחברה שמאחורי ChatGPT צפויה לצאת לבורסה בשנה הבאה, כך דיווח TechCrunch. לפי הדיווח, המשקיעים להוטים להזרים לחברה כסף נוסף לפני ההנפקה.
שווי שעולה במהירות
בחודש מרץ גייסה OpenAI סכום של 122 מיליארד דולר לפי שווי של 852 מיליארד דולר. אם הסבב החדש ייסגר בתנאים שדווחו, שווי החברה יעלה ביותר מ-60% בתוך כחצי שנה.
סבב מרץ היה אמור להיות הגיוס הפרטי האחרון של החברה לפני ההנפקה, שעד לא מזמן הייתה צפויה להתקיים עוד השנה. לפי Bloomberg, הגיוס החדש, אם אכן ייצא לפועל, ישמש כ"סבב גישור" (bridge round). מדובר בגיוס ביניים שנועד לממן את החברה בפרק הזמן שנותר עד ההנפקה. לפי TechCrunch, OpenAI לא הגיבה לפנייתו.
ההכנסות: התאוששות אחרי תחילת שנה חלשה
לפי הדיווח, אנתרופיק עקפה את OpenAI לזמן קצר בתחילת השנה. מאז OpenAI מיקדה מחדש את האסטרטגיה שלה בתחומי ליבה כמו כתיבת קוד. לפי הדיווח, המהלך הזה הוביל לזינוק של 70% ב-run-rate revenue מאז יולי, עד 40 מיליארד דולר באוגוסט. run-rate revenue הוא מדד שמתרגם את קצב ההכנסות הנוכחי להיקף שנתי.
הנתונים האלה מסבירים ככל הנראה את התיאבון של המשקיעים. חברה שמראה צמיחה חדה בהכנסות אחרי תקופה שבה נראה שהיא מאבדת קרקע למתחרה נמצאת בעמדה טובה יותר לנהל משא ומתן על שווי גבוה. מהצד השני, השוואה בין שווי של 1.4 טריליון דולר לבין קצב הכנסות של 40 מיליארד דולר מראה עד כמה המשקיעים מתמחרים בעיקר צמיחה עתידית ולא את המצב הנוכחי.
אלטמן: קודם בטיחות, אחר כך בורסה
לפי הדיווח, המנכ"ל סם אלטמן שלל הנפקה ב-2026 כדי לתת עדיפות לבטיחות AI. בראיון ל-Fortune הוא התייחס לאזהרות של חוקרי בטיחות שלפיהן AI מהווה סיכון קיומי לאנושות. "אני חושב שזה בלתי מתקבל על הדעת לקחת משהו כמו סיכוי של 10% להרוג את כולם עד סוף העשור", אמר.
לא ברור מהדיווח כיצד בדיוק דחיית ההנפקה קשורה לעבודת הבטיחות. המשמעות המעשית ברורה יותר: החברה צריכה לממן את פעילותה עוד כשנה בלי גישה לשוק הציבורי, וסבב הגישור נועד ככל הנראה למלא את הפער הזה.
למה זה חשוב
אם הגיוס ייסגר, OpenAI תגיע להנפקה עם שווי של יותר מטריליון דולר. זה יציב אותה בשורה אחת עם חברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם עוד לפני שמניותיה נסחרות. המשמעות הרחבה יותר היא ככל הנראה שהתחרות בין מעבדות ה-AI המובילות, ובראשן OpenAI ואנתרופיק, מתנהלת עכשיו גם בשוק ההון ולא רק ברמת המודלים והמוצרים. עם זאת, כל הפרטים עדיין מבוססים על מגעים שדווחו ולא על עסקה חתומה, והתנאים הסופיים עשויים להשתנות.