דיווח: קצב ההכנסות השנתי של OpenAI מתקרב ל-70 מיליארד דולר, והמכירות לעסקים יותר מהוכפלו
לפי Axios, קצב ההכנסות השנתי של OpenAI מתקרב ל-70 מיליארד דולר, עלייה של יותר מ-70% מאז תחילת הרבעון השלישי. ההכנסות מלקוחות עסקיים יותר מהוכפלו מאז יולי. הנתונים מתפרסמים לקראת הנפקה אפשרית ב-2027, בזמן שאנתרופיק, המתחרה העיקרית, מתקדמת בהנפקה משלה.
קצב ההכנסות השנתי של OpenAI (annualized revenue run rate) מתקרב ל-70 מיליארד דולר. כך דיווח Axios בהסתמך על גורמים שמכירים את הנתונים הכספיים של החברה. לפי הדיווח, הקצב עלה ביותר מ-70% מאז תחילת הרבעון השלישי, וההכנסות ממכירות לעסקים (B2B) יותר מהוכפלו מאז יולי (CryptoBriefing).
חשוב לדייק מה המספר הזה מודד. "קצב הכנסות שנתי" הוא הכנסות של תקופה קצרה, בדרך כלל חודש, מוכפלות לשנה שלמה. זו תחזית של מה יקרה אם הקצב הנוכחי יימשך, ולא הכנסות שכבר נרשמו בספרים. זה גם לא נתון על רווחיות: לפי Axios, OpenAI לא פרסמה נתוני הוצאות לצד מספרי ההכנסות.
גם הצרכנים וגם העסקים
הצמיחה לא מגיעה רק מלקוחות ארגוניים. לפי הדיווח, ברבעון השלישי הוסיפה OpenAI יותר הכנסות מצרכנים משהוסיפה בכל שנת 2025.
הזינוק בצד העסקי בולט במיוחד, כי זה השוק שבו אנתרופיק התחזקה בחודשים האחרונים. קצב ההכנסות השנתי של אנתרופיק הגיע לכ-65 מיליארד דולר ביולי, והמשיך לעלות מאז. לפי Coinpaper, הנתון הזה הציב את אנתרופיק לפני OpenAI, וההאצה הנוכחית מצמצמת את הפער. ב-Coinpaper מציינים גם שהירידה במחירי הטוקנים (tokens, יחידות הטקסט שלפיהן מתומחר שימוש במודלים) גררה את שתי החברות למלחמת מחירים. בפועל הן צריכות להגדיל את השימוש ובמקביל לשמור על עלויות התשתית.
הדרך לבורסה
הנתונים מתפרסמים כששתי החברות מתקרבות לשוק ההון. לפי Reuters, OpenAI הגישה ביוני בקשה חסויה להנפקה, וההנפקה צפויה עד תחילת 2027. מוקדם יותר החודש אמר המנכ"ל סם אלטמן שהחברה לא תנפיק ב-2026, כי היא מתמקדת בחששות הבטיחות סביב מערכות AI שהולכות ומשתפרות. במקביל דיווח Bloomberg על שיחות מוקדמות עם משקיעים על סבב גיוס פרטי נוסף, לפי שווי של יותר מ-1.2 טריליון דולר.
אנתרופיק מתקדמת יותר בתהליך. לפי תשקיף ש-Reuters עיין בו, מפתחת Claude נערכת להנפקה שעשויה לשקף שווי של יותר מ-2 טריליון דולר, וההנפקה צפויה אחרי בחירות האמצע בארה"ב בנובמבר. התשקיף חושף גם כמה עולה הצמיחה הזו. ב-2025 הכניסה אנתרופיק כמעט 4.6 מיליארד דולר, פי 12 מהשנה הקודמת, ורשמה הפסד תפעולי של יותר מ-8 מיליארד דולר. בנוסף, היא התחייבה להוצאות עתידיות של כ-518 מיליארד דולר על ענן, כוח מחשוב ותשתיות.
למה זה חשוב
ככל הנראה, המספרים של OpenAI נועדו גם לחזק את הסיפור שהיא מציגה למשקיעים לקראת ההנפקה. אבל הכנסות הן רק חצי מהתמונה. הדוגמה של אנתרופיק מראה שצמיחה חדה בהכנסות יכולה להתקיים לצד הפסדים של מיליארדים והתחייבויות עתק לתשתיות. בלי נתוני הוצאות מקבילים מ-OpenAI אי אפשר לדעת אם היא קרובה לרווחיות.
המשמעות הרחבה היא שההנפקות של שתי החברות צפויות לתת לראשונה שקיפות ציבורית על הכלכלה של מעבדות AI עצמאיות. הן גם עשויות לקבוע את אמות המידה הראשונות בשוק הציבורי לתמחור חברות כאלה. עד אז, נראה שבשוק הארגוני המתחרות צמודות, ואף אחת מהן לא מובילה בבירור.