דוח של Samil PwC מזהיר את יצרניות השבבים הקוריאניות: CXMT ו-YMTC הסיניות צוברות נתח שוק

הלחץ הסיני על תעשיית השבבים של דרום קוריאה כבר מופיע בדוחות של חברות ייעוץ. בדוח שפורסם ביום שני קוראת Samil PwC, החברה הקוריאנית ברשת הייעוץ הבינלאומית PwC, ליצרניות השבבים המקומיות להגן על הרווחיות שלהן. הסיבה: יצרניות סיניות מגדילות את היקפי הייצור ומחזקות את מעמדן בשוק.

איפה התחרות תורגש קודם

לפי הדוח, התחרות הסינית צפויה להחריף קודם כול בשלושה תחומים:

• זיכרון קונבנציונלי: שבבי זיכרון סטנדרטיים, להבדיל מהדורות המתקדמות ביותר.
• ייצור ב-mature nodes: שבבים שמיוצרים בטכנולוגיות ייצור ותיקות יותר, שאינן בחזית הטכנולוגית.
• אריזה ובדיקות (packaging and testing): השלבים שבהם השבב החשוף הופך לרכיב מוגמר ונבדק לפני שהוא נשלח ללקוחות.

לפי South China Morning Post, הדוח מגביר את החשש שכבר קיים בדרום קוריאה מההתרחבות של תעשיית השבבים הסינית.

מי הן CXMT ו-YMTC

שתי החברות הסיניות שבמרכז הסיפור פועלות בתחום הזיכרון. CXMT (ChangXin Memory Technologies) מתמקדת בזיכרון DRAM, הזיכרון שמשמש כ"זיכרון עבודה" במחשבים, בשרתים ובטלפונים. YMTC (Yangtze Memory Technologies) מתמקדת בזיכרון NAND, שמשמש לאחסון נתונים, למשל בכונני SSD ובטלפונים חכמים.

אלה בדיוק התחומים שבהם דרום קוריאה מובילה בעולם. סמסונג ו-SK hynix הן מהשחקניות הגדולות בשוק הזיכרון, והתעשייה הזו היא אחד מעמודי התווך של הכלכלה והיצוא הקוריאניים.

למה דווקא הקצה ה"פשוט" של השוק

הבחירה של הדוח בשלושת התחומים האלה כנראה אינה מקרית. בזיכרון קונבנציונלי, בייצור ב-mature nodes ובאריזה, הפער הטכנולוגי בין המובילות למתחרות קטן יחסית. שם מכריעים בעיקר היקף ייצור, מחיר ויכולת לספק כמויות גדולות. לכן הגיוני שיצרנית שמגדילה ייצור במהירות, ונהנית ככל הנראה מגיבוי ממשלתי ומביקוש מקומי גדול, תתחרה קודם כול בתחומים האלה.

בתחום מוצרי הזיכרון המתקדמים, שבהם נדרשים ידע טכנולוגי עמוק וציוד ייצור מתקדם, היצרניות הקוריאניות שומרות ככל הנראה על יתרון ברור יותר. ההגבלות האמריקניות על ייצוא ציוד ייצור מתקדם לסין מקשות על הסינים לסגור את הפער הזה במהירות.

המשמעות: לחץ על המחירים ועל המרווחים

הדוח קורא להגן על רווחיות, לא על נתח שוק, וזה הפרט החשוב. ההערכה המשתמעת היא שהסכנה המיידית איננה אובדן ההובלה הטכנולוגית. הסכנה היא לחץ על מחירים ועל שולי רווח בחלקים הוותיקים של סל המוצרים. כשיצרנית חדשה מציפה את השוק בכמויות גדולות, המחירים בקטגוריות הסטנדרטיות עלולים לרדת, וזה פוגע בהכנסות של כל השחקניות, גם של המובילות.

החשש הזה בא על רקע ה"מלחמה הטכנולוגית" בין ארצות הברית לסין. סין משקיעה בבניית תעשיית שבבים עצמאית, וההשקעה מתחילה להתבטא בנתחי שוק. מהדוח עולה, ככל הנראה, תמונה של סיכון שמתחיל דווקא בקצה הפחות מתקדם של השוק, ולא בתחרות חזיתית על החזית הטכנולוגית.