SpaceX כבר חברת AI: הבינה המלאכותית מכניסה יותר ממחצית ההכנסות
ברבעון השלישי היו ל-SpaceX הכנסות של 14.6 מיליארד דולר. מתוכן, 7.5 מיליארד הגיעו מחטיבת ה-AI, שמפעילה מרכזי נתונים, את Grok ואת Cursor. החטיבה הייתה רווחית יותר מכפי שציפו המשקיעים, והחברה חזרה לרווח נקי של 4.4 מיליארד דולר. במקביל היא מתכננת להשקיע עוד עשרות מיליארדים בתשתיות.
החברה של אילון מאסק, שעד לא מזמן נחשבה בעיקר לחברת חלל, מרוויחה היום יותר מבינה מלאכותית מאשר מכל דבר אחר. לפי הדוח הרבעוני שהגישה SpaceX לרשויות, היו לה ברבעון השלישי של 2026 הכנסות של 14.6 מיליארד דולר. חטיבת ה-AI, שקיבלה לאחרונה את השם "Super Intelligence", הכניסה 7.5 מיליארד דולר מתוכם. לפי TechCrunch, הבינה המלאכותית אחראית כעת ל-52% מהכנסות החברה, ומרכזי הנתונים וסוכני Grok היו רווחיים יותר מכפי שציפו המשקיעים.
מה יש בתוך חטיבת ה-AI
ההכנסות של החטיבה מגיעות משלושה מקורות. הראשון הוא Cursor, כלי לכתיבת קוד שנרכש לאחרונה. השני הוא הצ'טבוט Grok. השלישי, והחשוב ביותר, הוא עסקי ה-neocloud של החברה. neocloud הוא ספק ענן שמתמחה בהשכרת כוח מחשוב לאימון ולהרצה של מודלי AI. החברה מחזיקה כיום כוח מחשוב בהיקף של 1.7 ג'יגה-וואט.
החטיבה הרוויחה 431 מיליון דולר ברבעון. הרווח היה יכול להיות גבוה יותר: הוא כולל הוצאה חד-פעמית של 1.2 מיליארד דולר על תגמול מבוסס מניות שקשור לרכישת Cursor.
כדאי לשים לב גם למה שניפח את שורת ההכנסות. כמיליארד דולר הגיעו מההתאוששות במחיר הביטקוין. עוד חלק הגיע מהכנסה מצד קשור שלא פורטה, וייתכן שהיא קשורה להשקעה של SpaceX בחברה אחרת.
חזרה לרווח, בצל השקעות ענק
הצמיחה החזירה את SpaceX לרווחיות. ברבעון היה לה רווח נקי של 4.4 מיליארד דולר, לעומת הפסד של מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. התמונה השנתית מורכבת יותר: בתשעת החודשים הראשונים של השנה רשמה החברה הפסד נקי של 413 מיליון דולר.
ההוצאות ההוניות ברבעון הגיעו ל-19.6 מיליארד דולר. הכסף הלך בעיקר לשני פרויקטים. הראשון הוא Colossus II, מרכז הנתונים השני של החברה. השני הוא Starship, הרקטה הכבדה ש-SpaceX רואה בה תנאי לשיגור הדור הבא של לווייני Starlink ולפיתוח מרכזי נתונים במסלול סביב כדור הארץ. סמנכ"ל הכספים, ברט ג'ונסן, אמר שברבעון הרביעי החברה תשקיע עוד 35 עד 40 מיליארד דולר בהשקעות הוניות חדשות.
מאסק: הבעיה היא חשמל, לא שבבים
בשיחה על התוצאות סיפר מאסק שהוא מבלה ארבעה ימים בשבוע בממפיס שבטנסי, שם נבנה Colossus II, כדי להפעיל את מרכז הנתונים. "אנשים מתחילים להבין שמה שמגביל את הפריסה של סופר-אינטליגנציה הוא יותר חשמל, קירור ותשתיות מאשר שבבים", אמר. לדבריו, הוא הטיל על צוות מהנדסים של SpaceX לפתור את הבעיה. "זה קצת כמו הניו יורק יאנקיז שמשחקים בליגת ילדים. זה לא הוגן, אבל התוצאה היא יכולת לפרוס תשתיות חשמל וקירור בקצב מהיר בהרבה מכל אחד אחר".
מאסק נתן גם תחזית אופטימית במיוחד. לדבריו, ההכנסות השנתיות החוזרות (ARR) של SpaceX יעמדו בסוף 2027 על "משהו בין 500 מיליארד לטריליון דולר". התחזית הרשמית של ג'ונסן צנועה בהרבה: הכנסות של 33 עד 37 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2027.
בתחום החלל, מאסק אמר שבטיסת הניסוי הבאה של Starship, הצפויה בנובמבר, החברה תנסה לאסוף גם את המאיץ וגם את השלב השני. הוא כינה הצלחה כזו "אבן דרך טכנולוגית עצומה", אבל הדגיש שהפריצה האמיתית תהיה כשיטיסו שוב את שני השלבים. מספר המנויים של Starlink עלה ל-13.6 מיליון, ומאסק צופה שהתרבות סוכני ה-AI תגדיל את הביקוש לקישוריות.
למה זה חשוב
המספרים מראים כנראה שינוי בזהות של SpaceX. הרקטות והלוויינים כבר לא עומדים במרכז, ובמקומם עומדת תשתית מחשוב ל-AI. נראה גם ששני התחומים מתחברים: Starship ו-Starlink מוצגים כחלק מהחזון של מרכזי נתונים בחלל. ועדיין, החברה משקיעה עשרות מיליארדי דולרים בכל רבעון, וחלק מהעלייה בהכנסות הגיע מביטקוין ומהכנסה מצד קשור שלא פורטה. לכן נדרשים עוד כמה רבעונים כדי לדעת אם הרווחיות של חטיבת ה-AI יציבה. התחזית של מאסק לטריליון דולר נשמעת בינתיים כהצהרת כוונות יותר מאשר כיעד שאפשר למדוד.