ייצוא השבבים של סין זינק ב-136% בספטמבר – אבל הכמות כמעט לא השתנתה
סין ייצאה בספטמבר מעגלים משולבים בשווי 45 מיליארד דולר, זינוק של 136% לעומת ספטמבר אשתקד. מספר היחידות שיוצאו עלה ב-1% בלבד, כך שהזינוק נובע כמעט כולו מעליית מחירים. הרקע הוא הביקוש לשבבי זיכרון שמזין תחום ה-AI.
ייצוא השבבים של סין זינק בספטמבר, אבל המספרים מספרים בעיקר על מחירים ופחות על כמויות. לפי נתוני המכס הסיניים שפורסמו ביום רביעי, ערך הייצוא של מעגלים משולבים (Integrated Circuits, IC) הגיע ל-45 מיליארד דולר, עלייה של 136% לעומת ספטמבר אשתקד. באותו חודש ייצאה סין 32.7 מיליארד יחידות, רק 1% יותר מאשר בשנה שעברה.
המחיר עולה, הכמות נשארת
הפער בין שני הנתונים הוא עיקר הסיפור. כשהערך יותר מכפיל את עצמו והכמות כמעט לא זזה, המשמעות היא שכל שבב שיוצא נמכר בממוצע במחיר גבוה הרבה יותר. לפי הדיווח ב-South China Morning Post, המחירים הגבוהים הם שהזינו את הקפיצה, על רקע המצב בשוק שבבי הזיכרון והטירוף סביב בינה מלאכותית.
מדובר בהאצה גם ביחס לשנה כולה. בתשעת החודשים הראשונים של השנה צמח ערך ייצוא השבבים של סין ב-108%. השיעור של ספטמבר גבוה עוד יותר, וזה מעיד שהמגמה לא נחלשת.
למה AI מייקר את הזיכרון
מערכות AI, ובמיוחד אימון והרצה של מודלי שפה גדולים (LLM), צורכות כמויות עצומות של זיכרון. מרכזי נתונים שמריצים אותם צריכים לא רק מעבדים גרפיים אלא גם נפחי זיכרון גדולים ומהירים. כשהביקוש מצד חברות הענן ומפתחי ה-AI מתחרה על אותו היצע, המחירים בשוק הזיכרון עולים, והעלייה מגיעה גם למוצרים שאינם קשורים ישירות ל-AI.
הנתונים מסין מראים ככל הנראה איך הלחץ הזה עובר בשרשרת האספקה: יצרנים ומרכיבים סיניים לא בהכרח מוכרים הרבה יותר שבבים, אבל כל שבב שהם מוכרים שווה היום יותר כסף.
מה זה אומר על מעמדה של סין
לפי SCMP, הנתונים הם סימן להשפעה הגוברת של סין על שרשרת האספקה העולמית של מוליכים למחצה. הדבר בולט במיוחד לאור המגבלות שמטילה ארה"ב על ייצוא שבבים מתקדמים וציוד ייצור לסין. סין אמנם מתקשה לייצר בעצמה את השבבים המתקדמים ביותר, אבל היא נשארת חוליה מרכזית בייצור, באריזה ובהרכבה של שבבים רבים אחרים.
עם זאת, כדאי לקרוא את הנתון בזהירות. צמיחה שמבוססת על מחירים ולא על כמויות תלויה במחזור הביקוש. אם הביקוש לשבבי זיכרון יתמתן או שההיצע יגדל, ערך הייצוא עלול לרדת מהר, גם בלי שינוי בכמות השבבים שסין מייצרת. בינתיים, לפחות לפי נתוני ספטמבר, סין מרוויחה ממחירים גבוהים יותר בשוק השבבים בעקבות גל ה-AI.