בום ה-AI והחתירה לעצמאות טכנולוגית מזניקים את רווחי יצרניות השבבים בסין
יצרניות שבבים וחברות טכנולוגיה בסין דיווחו על זינוק של עד פי שישה ברווחים הלא מבוקרים של הרבעון השלישי, כך לפי SCMP. בין הבולטות נמצאת Yuanjie Semiconductor Technology, שצופה רווח נקי של 403 עד 453 מיליון יואן ברבעון, עלייה של 579% עד 660% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
חברות שבבים וטכנולוגיה סיניות מדווחות על קפיצה חדה ברווחים. לפי דיווח של South China Morning Post, חלקן צופות גידול של עד פי שישה ברווח הלא מבוקר של הרבעון השלישי. לפי הדיווח, הסיבה היא ביקוש עצום למעבדים מתוצרת מקומית ולתשתית בינה מלאכותית, ביקוש שמחלחל לאורך שרשרת האספקה בזמן שבייג'ינג דוחפת לעצמאות טכנולוגית.
Yuanjie: רווח שצפוי לגדול פי שבעה בקירוב
אחת הדוגמאות הבולטות בדיווח היא Yuanjie Semiconductor Technology, הנסחרת בבורסה של שנגחאי. החברה צופה שהרווח הנקי שלה ברבעון השלישי יעמוד על 403 עד 453 מיליון יואן, עלייה של 579% עד 660% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. במונחים פשוטים, הרווח הרבעוני צפוי להיות גבוה פי 6.8 עד 7.6 מזה של השנה שעברה.
Yuanjie מייצרת שבבי לייזר לתחום האופטי. זה כנראה פרט מרכזי להבנת המספרים. מרכזי נתונים שמריצים מודלי AI גדולים מעבירים כמויות עצומות של מידע בין אלפי שרתים ומעבדים, ובחלק גדול מהקישורים האלה המידע עובר באור דרך סיבים אופטיים ולא בחשמל דרך כבלי נחושת. שבבי לייזר הם רכיב בסיסי ברכיבי התקשורת האופטית האלה. לכן הזינוק ברווחי החברה מעיד ככל הנראה שהביקוש ל-AI כבר לא מסתכם במעבדים עצמם, ומגיע גם לספקים של רכיבים פחות מוכרים.
חשוב לזכור שמדובר בהערכות מוקדמות שלא עברו ביקורת רואי חשבון. המספרים הסופיים עשויים להשתנות כשהחברה תפרסם את הדוח הרבעוני המלא.
שרשרת אספקה שלמה נהנית
לפי SCMP, הגידול ברווחים לא מוגבל לחברה אחת. הביקוש למעבדים מקומיים ולתשתית AI עובר מחוליה לחוליה בשרשרת האספקה. נראה שזו אחת ההשלכות הממשיות של המדיניות הסינית בשנים האחרונות: מגבלות היצוא האמריקאיות על שבבים מתקדמים ועל ציוד לייצורם הקשו על חברות סיניות להשיג רכיבים מחו"ל, וזה ככל הנראה חיזק את הביקוש לחלופות מקומיות.
השילוב בין שני הכוחות, ההשקעה העולמית והמקומית בתשתיות AI מצד אחד והחתירה הסינית לעצמאות בשבבים מצד שני, יוצר לכאורה תנאים נוחים במיוחד ליצרניות המקומיות. הן נהנות גם מהגידול הכללי בביקוש וגם מכך שלקוחות סיניים מעדיפים יותר ויותר ספקים מבית.
למה זה חשוב
הדוחות האלה מראים שתעשיית השבבים הסינית מתחילה ככל הנראה להפיק רווחים ממשיים מהמדיניות של עצמאות טכנולוגית, ולא רק לגייס השקעות ותמיכה ממשלתית. אם המגמה תימשך, המשמעות עשויה להיות שמגבלות היצוא, שנועדו להאט את התעשייה הסינית, מאיצות בפועל חלק ממנה, לפחות בתחומים שבהם לחברות המקומיות יש כבר יכולת ייצור.
עם זאת, רבעון אחד של זינוק ברווחים עוד לא מוכיח שהמגמה תימשך. בסיס השוואה נמוך משנה שעברה יכול לנפח את שיעורי הצמיחה, והחברות ייבחנו לאורך זמן ביכולת שלהן לשמור על הביקוש ועל שולי הרווח כשהשוק יתבגר והתחרות תגבר.