CXMT הסינית צופה רווח נקי של עד 19.8 מיליארד דולר בתשעה חודשים ומציעה רכישה עצמית של מניות
יצרנית שבבי הזיכרון הסינית CXMT צופה רווח נקי של עד 19.8 מיליארד דולר בתשעת החודשים הראשונים של 2026, לעומת הפסד בתקופה המקבילה אשתקד, על רקע הביקוש שיוצרת הבינה המלאכותית. במקביל, יו"ר החברה הציע רכישה עצמית של מניות בהיקף של מיליארד עד שני מיליארד יואן.
יצרנית שבבי הזיכרון הסינית ChangXin Memory Technologies, המוכרת בשם CXMT, צופה רווח נקי של עד 19.8 מיליארד דולר בתשעת החודשים הראשונים של 2026. כך דיווח South China Morning Post. בתקופה המקבילה אשתקד רשמה החברה הפסד. לפי הדיווח, החברה נהנית מהביקוש לשבבים שמייצרת הבינה המלאכותית, ובמקביל מתחרה באגרסיביות ביריבות הגדולות בעולם, ובהן סמסונג אלקטרוניקס ו-SK Hynix הקוריאניות.
לצד התחזית, יו"ר החברה, ג'ו יימינג (Zhu Yiming), הציע תוכנית לרכישה עצמית של מניות החברה בהיקף של מיליארד יואן (כ-149.56 מיליון דולר) עד שני מיליארד יואן.
מהפסד לרווח של עשרות מיליארדים
CXMT יושבת בעיר חפיי שבמזרח סין, ובדיווח היא מתוארת כ"אלופה לאומית" בתחום הזיכרון. חשוב לזכור שמדובר בתחזית ולא בתוצאות סופיות, והמספר שפורסם הוא הגבול העליון שלה. ועדיין, גם אם הרווח בפועל יהיה נמוך ממנו, הפער מול הפסד לפני שנה בלבד חד במיוחד.
הרקע לכך מוכר לכל מי שעוקב אחרי תעשיית השבבים. מערכות AI, ובמיוחד מרכזי הנתונים שבהם מאמנים ומריצים מודלי שפה גדולים (LLM), צורכות כמויות עצומות של זיכרון. לצד המעבדים הגרפיים שמבצעים את החישובים, כל שרת כזה זקוק לשבבי זיכרון שמחזיקים את הנתונים וזורמים אותם במהירות. הביקוש הזה דחף כלפי מעלה את כל שוק הזיכרון, וככל הנראה CXMT היא אחת הנהנות הבולטות ממנו.
איום על הדומיננטיות הקוריאנית
במשך שנים נשלט שוק שבבי הזיכרון בידי מספר קטן של שחקניות. סמסונג ו-SK Hynix הקוריאניות היו בראשן. הדיווח מתאר את CXMT כמי שמאתגרת אותן באופן ישיר, והמספרים בתחזית מרמזים שהיא כבר אינה שחקנית שולית.
המשמעות, לפי הערכה זו, היא שינוי אפשרי במאזן הכוחות בשוק. אם יצרנית סינית מצליחה לתרגם את גל הביקוש של ה-AI לרווחיות בסדר גודל כזה, היא מקבלת משאבים להשקיע בייצור ובפיתוח ולהתחרות על נתח שוק גדול יותר. מבחינת סין, שמשקיעה רבות בעצמאות בתחום השבבים, הצלחה כזו בתחום הזיכרון היא ככל הנראה הישג אסטרטגי, ולא רק עסקי.
הרכישה העצמית: איתות לשוק
רכישה עצמית של מניות היא כלי מקובל שבו חברה קונה בחזרה מניות שלה מהשוק. בדרך כלל הדבר נתפס כאיתות שההנהלה סבורה שהמניה מתומחרת בחסר, ולעיתים גם כדרך להחזיר כסף לבעלי המניות. ההיקף המוצע, מיליארד עד שני מיליארד יואן, צנוע מאוד לעומת הרווח הצפוי. לכן נראה שהמהלך נועד בעיקר לשדר ביטחון למשקיעים, ולא להעביר אליהם חלק מהותי מהרווחים.
למה זה חשוב
הסיפור של CXMT מראה שהבום של הבינה המלאכותית אינו נעצר ביצרניות המעבדים ובחברות התוכנה. הוא זולג לכל שרשרת האספקה, ושבבי הזיכרון הם חוליה מרכזית בה. התחזית מציבה את CXMT כשחקנית שיש להביא בחשבון מול הענקיות הקוריאניות. היא גם מרמזת שהתחרות על אספקת הזיכרון לעידן ה-AI תהיה גלובלית יותר מבעבר. שאלה פתוחה היא אם הביקוש יישאר ברמה הנוכחית, ואיך תגיב התחרות לכניסה המואצת של יצרנית סינית לשוק.