לפני ההנפקה בניו יורק: Nscale הבריטית מגייסת 3.36 מיליארד דולר
Nscale היא חברת ענן בריטית שמתמחה בתשתיות AI. לקראת ההנפקה המתוכננת שלה בבורסת ניו יורק (NYSE) היא גייסה 3.36 מיליארד דולר באמצעות אג"ח להמרה. את הסבב הובילה קרן הגידור Third Point, ומיליארד דולר מתוך הסכום מגיע מאנבידיה. לפי דיווח ב-Financial Times, החברה צפויה להיות מוערכת ב-35 מיליארד דולר בהנפקה.
חברת ענן ה-AI הבריטית Nscale השיגה מימון של 3.36 מיליארד דולר לקראת ההנפקה שהיא מתכננת בארה"ב. החברה הודיעה על כך ביום שישי. ההנפקה צפויה להתקיים עוד השנה. את הסבב הובילה קרן הגידור Third Point, והמימון בנוי כאג"ח להמרה (convertible note), כלומר הלוואה שהופכת למניות בחברה כשההנפקה מושלמת.
איך בנויה העסקה
לפי TechCrunch, מתוך הסכום הכולל עומדים 2.36 מיליארד דולר לרשות החברה כבר עכשיו. מיליארד הדולרים הנוספים יגיעו מאנבידיה, שכבר משקיעה בחברה. Nscale אמורה לקבל את הכסף הזה באמצע נובמבר.
בשבוע שעבר הגישה Nscale את מסמכי ההנפקה. לפי דיווח של Financial Times, שמצוטט ב-TechCrunch, החברה צפויה להיות מוערכת ב-35 מיליארד דולר בבורסת ניו יורק (NYSE). לפי Bloomberg היא מבקשת לגייס בהנפקה כ-3 מיליארד דולר.
מכריית קריפטו לענן AI
Nscale מוגדרת "neocloud". כך מכנים את דור ספקי הענן החדש, שמתמחה בהשכרת כוח חישוב למערכות AI, בעיקר שרתים עם מעבדים גרפיים (GPU), ואינו מציע את מגוון השירותים של ענקיות הענן הוותיקות. החברה נוסדה לפני שנתיים כחברת בת שהופרדה מ-Arkon Energy, חברה אוסטרלית לכריית מטבעות קריפטו.
המעבר הזה מוכר בענף. חברות כרייה כבר מחזיקות חשמל זול, אתרים גדולים וניסיון בהפעלת חומרה צפופה, וכל אלה נחוצים גם למרכזי נתונים של AI.
לפי מסמכי ההנפקה, Nscale צברה מאז הקמתה חוזים בשווי של יותר מ-103 מיליארד דולר. היא מקימה כעת כמה קמפוסים גדולים של מרכזי נתונים, בין היתר בנורבגיה ובמערב וירג'יניה.
למה זה חשוב
היקף הגיוס מראה כמה כסף נדרש כדי לבנות מרכזי נתונים ל-AI. ככל הנראה, הבחירה באג"ח להמרה מאפשרת ל-Nscale לקבל את הכסף כבר עכשיו, בלי לקבוע מחיר למניה לפני שהשוק יעשה זאת ביום ההנפקה. המשקיעים, מצידם, מקבלים כניסה מוקדמת לחברה שמתקרבת לבורסה.
גם השתתפות אנבידיה ראויה לתשומת לב. יצרנית השבבים משקיעה בחברות ענן שהן גם הלקוחות של מעבדי ה-GPU שלה. המשמעות היא שחלק מהכסף שהיא משקיעה צפוי לחזור אליה ברכישות חומרה. הדפוס הזה חוזר בענף ומעורר ויכוח על יציבותו של גל ההשקעות ב-AI.
הפער בין חוזים של יותר מ-103 מיליארד דולר לבין הערכת שווי צפויה של 35 מיליארד דולר מרמז, כנראה, שהשוק יבחן בעיקר את יכולתה של החברה לבנות את מרכזי הנתונים בזמן ולעמוד בהתחייבויות. הנפקה מוצלחת עשויה לשמש מבחן גם לחברות neocloud נוספות שמתכננות להגיע לבורסה.