אפל מרוויחה מגל ה-AI בלי לשלם על התשתית כמו המתחרות

אפל סיימה את שנת הכספים הטובה בתולדותיה גם בהכנסות וגם ברווח למניה, ונראה שהיא מצליחה ליהנות מגל ה-AI בלי להוציא על תשתית את הסכומים שמוציאות שאר ענקיות הטכנולוגיה. לפי הדוחות שפורסמו השבוע, ההכנסות מ-iPhone ברבעון הרביעי עלו ב-17.5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד והגיעו ל-57.6 מיליארד דולר, שיא לרבעון ספטמבר. ההכנסות מ-Mac עלו ב-24% ל-10.8 מיליארד דולר, הרמה הגבוהה ביותר מזה ארבע שנים.

למרות זאת, המניה ירדה במסחר שלפני פתיחת הבורסה ביום שלישי. אפל הזהירה שעליית מחירי הזיכרון תפגע בשולי הרווח שלה ברבעון החגים.

45 אזכורים בשיחה אחת

בשיחת המשקיעים הוזכרו AI ו-Apple Intelligence (מערך יכולות ה-AI של אפל) 45 פעמים, שיא לפי פלטפורמת המחקר הפיננסי AlphaSense. זה יותר מאשר בשיחה שאחרי ההצגה של הטכנולוגיה ושל התוכניות ל-Siri מחודשת ביוני 2024. זו הייתה גם שיחת הדוחות הראשונה של ג'ון טרנוס כמנכ"ל. "אנחנו רואים הזדמנות עצומה ב-AI", אמר.

אפל לא חשפה איזה חלק מהצמיחה נובע מביקוש ל-AI ואיזה ממחירים גבוהים יותר. סמנכ"ל הכספים קבן פארק אמר: "בצד המוצרים, אנחנו מרגישים ש-AI נותן ללקוחות סיבה משכנעת לשדרג ולעבור אלינו כדי לקבל את היכולות העדכניות". לדבריו, יש גם הזדמנויות באפליקציות של צד שלישי, בשותפויות ובמוצרים של אפל עצמה.

פער של עשרות מיליארדים

אפל משלבת עיבוד על המכשיר, שרתים משלה וטכנולוגיית AI חיצונית. Siri AI מבוססת על מודלים שפותחו בעזרת טכנולוגיית Gemini של גוגל. לפי דיווחים, אפל מתכננת גם לאפשר למשתמשים לבחור בין ספקי AI חיצוניים לתכונות כמו כלי כתיבה ויצירת תמונות.

ברבעון האחרון הוציאה אפל 2.2 מיליארד דולר על הוצאות הוניות (CapEx, השקעה בנכסים כמו מרכזי נתונים וציוד). באמזון הסכום היה 77.3 מיליארד דולר ובאלפבית 51.4 מיליארד דולר. המספרים מתייחסים לכל החברה ולא רק ל-AI, ולא כוללים חלק מהוצאות ה-AI. ההוצאות התפעוליות של אפל עלו ב-21% ל-19.2 מיליארד דולר, בין השאר בגלל הגדלת ההשקעה במחקר ופיתוח, כולל ב-AI.

ההוצאות עשויות לעלות. עלויות הענן של Siri AI יירשמו תחת עלות המכירות של השירותים, ופארק אמר שמוקדם מדי להעריך כמה מהבקשות ידרשו שרתים ולא עיבוד על המכשיר.

השימוש ב-AI כמקור הכנסה

Siri AI רק מתחילה להגיע ללקוחות. היא הושקה בגרסת בטא באנגלית בארה"ב בספטמבר, ובאוקטובר נוספו צרפתית, יפנית, קוריאנית, פורטוגזית וספרדית. לדברי טרנוס, לתכונות שמבוססות על מודלים בשרת, כמו Siri AI ועריכת תמונות חכמה, תהיה מגבלת שימוש. לקוחות שצריכים יותר "יוכלו לרכוש גישה מורחבת בעתיד". "בהתחלה, חבילות iCloud עסקו בעיקר באחסון, אבל הוספנו להן עוד יכולות ותכונות", אמר.

אפל מרוויחה גם כשלקוחות קונים את המחשבים שלה כדי להריץ AI מקומית, כולל מודלים של חברות אחרות. לפי טרנוס, ה-Mac "חווה רגע AI משלו". החברה הביאה שתי דוגמאות: רשת Gap מריצה AI למניעת אובדן סחורה בכמה מאות חנויות על מחשבי Mac Mini בלבד, וכך נמנעת מעלויות של שימוש לפי טוקן בענן. בית המכירות הפומביות כריסטי'ס מריץ מודלים מקומיים על Mac Studio, בין השאר לשיפור הערכות מחיר.

למה זה חשוב

בזמן שהמתחרות משקיעות עשרות מיליארדי דולרים ברבעון במרכזי נתונים, אפל ככל הנראה בונה על מה שכבר יש לה: יותר מ-2.5 מיליארד מכשירים פעילים. בפועל יש לה שלושה מקורות הכנסה מ-AI: מכירת המכשירים שבהם משתמשים ב-AI, גם כשהמודל של מישהו אחר; עמלות על מינויים לאפליקציות AI; וחיוב על גישה מורחבת ליכולות שלה עצמה. הסיכון הוא שאם השימוש ב-Siri AI יעבור יותר ויותר לשרתים, הצורך להשקיע בתשתית יגדל. בינתיים, ההשקעה ההונית של אפל עדיין קטנה מאוד לעומת זו של המתחרות.