בשוק האלקטרוניקה של שנג'ן מחירי כרטיסי אנבידיה יורדים, והסוחרים לא מתרגשים מהשמועות על בקרות יצוא

מחירי כרטיסי הגרפיקה (GPU) של אנבידיה יורדים בשוק Huaqiangbei שבשנג'ן, שוק האלקטרוניקה הגדול בסין. כך דיווח העיתון South China Morning Post. לפי הדיווח, סוחרים בשוק לא מתרגשים מגל הספקולציות על הידוק בקרות היצוא האמריקאיות, שהתעורר אחרי הבחירות לאמצע הקדנציה בארה"ב ובעקבות פרשת ג'נסן הואנג, מנכ"ל אנבידיה. כותרת הכתבה מסכמת את מצב הרוח: הסוחרים הסינים עדיין בטוחים שימשיכו לקבל גישה לכרטיסים של החברה.

חשוב לומר מראש שהסיפור הזה נשען בעיקר על שמועות ועל תחושות של סוחרים, ולא על נתונים רשמיים או על החלטות מדיניות. הוא משקף את האופן שבו שוק מקומי אחד מגיב לאי-ודאות, ולא קביעה לגבי מה שוושינגטון תעשה בפועל.

הקפיצה של ה-RTX 5090 והשמועה שמאחוריה

לפי הדיווח, מחירו של ה-GeForce RTX 5090, כרטיס הגרפיקה היוקרתי ביותר של אנבידיה לשוק הצרכני, זינק ב-Huaqiangbei בחודש שעבר. ואולם, הזינוק לא נבע בעיקרו מחשש לבקרות יצוא. הוא הונע בעיקר משמועות שלפיהן אנבידיה עומדת להפסיק את ייצור הכרטיס כדי להתמקד במוצרים יוקרתיים ללקוחות ארגוניים. השמועות האלה לא אומתו במקור.

המשמעות היא שבשוק שבו המחירים מגיבים במהירות לכל לחישה, גם שמועה תעשייתית לא מאומתת יכולה להזיז מחירים לא פחות מכותרות פוליטיות. הירידה הנוכחית מרמזת ככל הנראה שהסוחרים כבר "תמחרו" את הרעש, ושהם לא רואים כרגע איום ממשי על אספקת הכרטיסים.

למה דווקא Huaqiangbei

Huaqiangbei הוא מתחם ענק של דוכנים וחנויות אלקטרוניקה, ומשמש כבר שנים מעין מדחום לביקוש ולהיצע של רכיבים בסין. מאז שארה"ב החלה להגביל את מכירת השבבים המתקדמים לסין, השוק האפור והשוק הקמעונאי הפכו לאחד המקומות שבהם אפשר לראות איך המגבלות מתורגמות למחירים בפועל. כרטיסים צרכניים בקצה העליון, כמו ה-RTX 5090, מעניינים במיוחד בהקשר הזה, משום שלפי הערכות רבות בתעשייה הם משמשים בסין גם לעבודות AI כשהגישה לשבבי דאטה-סנטר מוגבלת.

מה זה אומר

אם תחושת הביטחון של הסוחרים מוצדקת, ההשפעה המיידית של פרשת הואנג ושל השינויים הפוליטיים בארה"ב על זמינות כרטיסי אנבידיה בסין מוגבלת, לפחות בשוק הצרכני. אבל צריך לזכור שמדובר בהערכה של אנשי מסחר, שיש להם אינטרס מובהק להרגיע לקוחות. בקרות יצוא נקבעות בוושינגטון, לא בדוכנים של שנג'ן. החלטה רגולטורית אחת עשויה לשנות את התמונה במהירות, ואז הירידה הנוכחית במחירים תיראה ככל הנראה כהפוגה זמנית ולא כמגמה.