סם אלטמן: "היד הנעלמה נכשלת" – זיכרון DRAM הוא צוואר הבקבוק של ה-AI
מנכ"ל OpenAI, סם אלטמן, אמר בפודקאסט Cheeky Pint שיצרניות זיכרון ה-DRAM עומדות לגרוף רווחי עתק, אבל עדיין לא בונות מספיק מפעלים, ולכן המחסור לא נפתר מעצמו. הציטוטים מגיעים מסיכום משני של הראיון ולא אומתו מול ההקלטה המקורית. נתוני החברות מראים שהמפעלים החדשים לא יהיו מוכנים לפני 2028–2029, והייצור בהם יתחיל רק אחר כך.
מנכ"ל OpenAI, סם אלטמן, טוען ששוק שבבי הזיכרון לא מצליח לתקן את עצמו, ושהמחסור ב-DRAM, הזיכרון שמשמש את המעבדים בחוות השרתים, הפך לאחד החסמים המרכזיים בפני צמיחת הבינה המלאכותית. "אני חושב שהיד הנעלמה נכשלת כרגע", אמר אלטמן בפודקאסט Cheeky Pint, לפי סיכום של הראיון שפורסם ב-BigGo Finance.
חשוב לסייג: הציטוטים מגיעים מסיכום משני של הראיון, שהופץ ברשתות החברתיות דרך פוסט ברדיט. לא בדקנו אותם מול ההקלטה המקורית של הפודקאסט.
רווחי עתק, השקעות זהירות
לפי הסיכום, אלטמן תיאר תעשייה שבמשך רוב שנותיה כמעט לא הרוויחה. יצרנית DRAM הייתה משקיעה 20 מיליארד דולר במפעלים חדשים כדי לייצר הכנסות של 19 מיליארד דולר. "עד ממש עכשיו, אני לא חושב שייצור זיכרון היה אי פעם עסק טוב לאורך זמן", אמר. "ופתאום כל אחת מהחברות האלה עומדת לייצר משהו כמו 100 מיליארד דולר של תזרים מזומנים חופשי בשנה".
לדבריו, במצב רגיל רווחים כאלה היו מובילים לגל בנייה של מפעלים חדשים, אבל היצרניות זוכרות כמה פעמים כמעט פשטו רגל אחרי שבנו יותר מדי, ולכן הן ממשיכות לנהוג בזהירות. המשמעות, ככל הנראה, היא שהמחסור לא יהיה תקלה זמנית אלא מאפיין מבני של התעשייה בשנים הקרובות. הוא ישפיע על המקומות שבהם חברות AI בונות, על היקף ההוצאות שלהן ועל השאלה מי ירוויח הכי הרבה בשרשרת.
מה הנתונים מראים
הנתונים שמופיעים בסיכום מחזקים את שני חלקי הטענה. ברבעון השלישי דיווחה SK hynix הקוריאנית על הכנסות של 104.6 טריליון וון, עלייה של 328% לעומת השנה הקודמת, ועל רווח תפעולי של 83.3 טריליון וון. מדובר בשולי רווח של 80%, שהם כ-60 מיליארד דולר בשלושה חודשים. לפי חברת המחקר TrendForce, מחירי החוזים של DRAM רגיל צפויים לעלות ב-10% עד 15% ברבעון הרביעי, אחרי זינוק של 58% עד 63% ברבעון השני.
גם תגובת היצרניות קיימת, אבל היא מגיעה באיחור. ב-7 באוגוסט אישר דירקטוריון SK hynix השקעה של 54.3 טריליון וון (כ-38 מיליארד דולר) עד 2031 בשני מפעלים חדשים. חדרי הנקיים הראשונים בהם ייפתחו רק בדצמבר 2028 וביוני 2029, ופתיחת חדר נקי עדיין איננה תחילת ייצור. ההרחבה של מיקרון במפעל שלה בהירושימה, בהיקף של 1.5 טריליון ין, תתחיל בהתקנת ציוד רק במחצית השנייה של 2028. SK hynix עצמה צופה שהביקוש יעלה על ההיצע עד 2030, וכבר חתמה על הסכמים ארוכי טווח שמכסים יותר ממחצית מכושר הייצור שלה לשנים 2027–2028.
למה זה חשוב
לפי הסיכום, אלטמן העריך שהקמת חוות שרתים עולה כיום כ-70 מיליארד דולר לכל ג'יגה-וואט של הספק, וציין ש-20 מיליארד דולר היה מספר בריא בהרבה. הוא טען גם שהרצת מודלים מקומית, על מכשירים אישיים, היא שימוש בזבזני בזיכרון שחסר בשוק, כי ניצולת הזיכרון במכשירים כאלה עומדת על כ-5% בלבד.
המשמעות, ככל הנראה, היא שקצב ההתקדמות של ה-AI בשנים הקרובות ייקבע לא רק לפי איכות המודלים, אלא גם לפי ההחלטות של כמה יצרניות זיכרון. מבחינת OpenAI, הטענה הזאת גם מסבירה את המהלך שלה לשליטה ישירה ביותר חלקים בשרשרת: שבבים, חוות שרתים ואפילו רובוטים.