אנתרופיק יוצאת ל-roadshow: טווח מחיר של 70–78 דולר למניה ושווי של עד 1.02 טריליון דולר
אנתרופיק פתחה את סבב ה-roadshow לקראת הנפקתה בנאסד"ק. היא מציעה מניות במחיר של 70 עד 78 דולר ומכוונת לשווי של עד 1.02 טריליון דולר. ההנפקה הציבורית עשויה לגייס עד 64.4 מיליארד דולר, ומשקיעי עוגן ובהם גוגל, אנבידיה ומיקרוסופט מוסיפים 26 מיליארד דולר בהקצאה פרטית. כל זה קורה בזמן שבוול סטריט גובר החשד כלפי ההוצאות על AI.
יש 2 עדכונים מאוחרים יותרכל 9 הכתבות על הנושא, בציר זמן אחד ←אנתרופיק, החברה שמפתחת את מודלי Claude, יצאה רשמית ל-roadshow, סבב המצגות למשקיעים שקודם להנפקה ציבורית. לפי הדיווח ב-THE DECODER, שמתבסס על Reuters ועל ההודעה הרשמית של החברה, אנתרופיק מציעה מניות במחיר של 70 עד 78 דולר למניה. ההנפקה הציבורית עשויה לגייס עד 64.4 מיליארד דולר. לפי מספר המניות שמופיע בתשקיף, החברה מכוונת לשווי של עד 1.02 טריליון דולר.
המספרים של ההנפקה
בנוסף להנפקה הציבורית, אנתרופיק מגייסת 26 מיליארד דולר בהקצאה פרטית נפרדת. משקיעי העוגן הם גוגל, אנבידיה, AMD, Broadcom, Micron Technology, מיקרוסופט ו-TSMC. בסך הכול היקף המניות המוקצות עשוי להגיע ל-90.4 מיליארד דולר.
לפי ההודעה הרשמית, ההנפקה הציבורית כוללת 825 מיליון מניות רגילות מסוג Class A. מתוכן, 801,351,354 מניות מונפקות ישירות על ידי אנתרופיק, ו-23,648,646 מניות נמכרות על ידי בעלי מניות קיימים. מהמכירה של בעלי המניות הקיימים החברה לא תקבל כסף. בראש קבוצת החתמים עומדים Goldman Sachs ו-Morgan Stanley, שקיבלו גם אופציה ל-30 יום לרכוש עוד 123.75 מיליון מניות. המניה תיסחר בנאסד"ק תחת הסימול "ANT".
לפי Reuters, פרטי התוכנית נשלחו ביום שני בערב לבנקי השקעות ונמשכו בחזרה זמן קצר אחר כך.
שווי נמוך מהמתוכנן
לפני ההנפקה דחפו משקיעים פוטנציאליים לשווי נמוך יותר, אחרי שנתון של 1.5 טריליון דולר שעלה בדיונים קודמים נחשב גבוה מדי. בסבב גיוס פרטי בחודש מאי הוערכה החברה, שבראשה עומד המנכ"ל דריו אמודיי, ב-965 מיליארד דולר. בין המשקיעים הגדולים הקיימים בחברה נמצאים Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks ו-Sequoia Capital.
לשם השוואה, ההנפקה הגדולה בעולם השנה עד כה הייתה של SpaceX של אילון מאסק. ביוני היא גייסה 75 מיליארד דולר לפי שווי של כמעט 1.75 טריליון דולר.
צמיחה מהירה והתחייבויות עתק
ברבעון השלישי צמחו ההכנסות של אנתרופיק ב-47% לעומת הרבעון הקודם והגיעו ל-16.96 מיליארד דולר, וההפסד הנקי של החברה הצטמצם. עם זאת, הצמיחה הואטה: ברבעון שלפני כן קפצו ההכנסות ב-144%. החברה, שנוסדה ב-2021 על ידי חוקרים לשעבר של OpenAI, מייחסת את הצמיחה לביקוש חזק למודלי Claude, בעיקר בפתרונות מותאמים לענפי הבריאות, הפיננסים והמשפט.
לצמיחה הזו יש מחיר. לפי התשקיף, אנתרופיק התחייבה לרכוש יכולות מחשוב (compute) בהיקף של כמעט 900 מיליארד דולר מגופים כמו אמזון וגוגל. חלק מהתשתית העתידית הזו תלויה במימון שאינו בשליטת החברה.
הנפקה בשוק חשדן
ההנפקה, שנדחתה כמה פעמים, מגיעה בתקופה שבה השוק חשדן יותר כלפי AI. בסביבת ריבית גבוהה, משקיעים שואלים יותר ויותר אם מחזור ההשקעות ב-AI יכול להימשך. הם מודאגים גם ממבני מימון מעגליים ומעודף קיבולת אפשרי במרכזי נתונים. ביום חמישי רשם מדד הנאסד"ק את הירידה היומית החדה ביותר שלו מזה 19 חודשים, אחרי שהישגים משמעותיים של הדמוקרטים בבחירות האמצע בארה"ב עוררו חשש מרגולציה הדוקה יותר על הקמת מרכזי נתונים ל-AI.
למה זה חשוב
ההנפקה של אנתרופיק תהיה ככל הנראה מבחן ציבורי ראשון בהיקף כזה לשאלה כמה שוק ההון מוכן לשלם על חברת מודלים מובילה. בין משקיעי העוגן יש ספקיות שבבים ותשתיות ענן שמרוויחות מההוצאות של אנתרופיק על מחשוב, וזה ממחיש את אחד החששות שהמשקיעים מעלים: הכסף זורם במעגל בין אותן חברות. ההכנסות של אנתרופיק עדיין צומחות במהירות, וההפסד מצטמצם. אבל הירידה בשווי המבוקש לעומת 1.5 טריליון הדולר שעלו בדיונים, וההאטה בקצב הצמיחה, מרמזות ככל הנראה שהמשקיעים כבר לא מוכנים לשלם כל מחיר על סיפור ה-AI.
כל בוקר במייל?סיכום חדשות ה-AI של אתמול, בעברית, בדקות קריאה ספורות. חינם, בלי ספאם.
מעדיפים טלגרם?להצטרפות לערוץ ←
ביטול בקליק אחד, בכל מייל · מדיניות פרטיות