ג'סי: AWS תגיע להכנסות של טריליון דולר, אבל קודם אמזון תגדיל עוד את ההשקעה בתשתיות
מנכ"ל אמזון, אנדי ג'סי, אמר שחטיבת הענן AWS יכולה להפוך לעסק עם הכנסות שנתיות של טריליון דולר בתוך חמש עד עשר שנים. בדרך לשם אמזון צפויה להוציא השנה כ-220 מיליארד דולר על השקעות הון, ובשנה הבאה עוד יותר. המשקיעים לא השתכנעו, ומניית החברה ירדה בכ-6% במסחר המאוחר.
מנכ"ל אמזון, אנדי ג'סי, חזר ביום חמישי על השאיפה שלו: חטיבת הענן של החברה, AWS, תהפוך לעסק הראשון בעולם עם הכנסות שנתיות של טריליון דולר. "מה שאנחנו בונים באמזון לא דומה לשום דבר שנראה אי פעם. מעולם לא היה עסק עם טריליון דולר של הכנסות שנתיות", אמר בשיחת הוועידה עם המשקיעים לרגל הדוחות הרבעוניים, כך דיווח TechCrunch. הוא גם הבהיר שבדרך לשם אמזון תצטרך להגדיל עוד את ההוצאה על תשתיות.
220 מיליארד דולר השנה, ויותר בשנה הבאה
"אנחנו עדיין צופים השקעות הון במזומן (cash capex) של כ-220 מיליארד דולר ב-2026, רובן עבור AWS, ומצפים להוציא הרבה יותר ב-2027", אמר ג'סי. לדבריו, יש לחברה "קו ראייה ברור" לתשואה הכספית על ההשקעות.
השקעות הון הן כסף שחברה מוציאה על נכסים פיזיים לטווח ארוך. אצל ספקיות הענן מדובר בעיקר במרכזי נתונים, בשרתים ובשבבים שעליהם רצים מודלי AI. היקף ההוצאה של אמזון על תשתיות AI מדאיג את המשקיעים לאורך כל השנה. גם בשיחה הנוכחית שאלו אנליסטים מוול סטריט שוב ושוב איך ג'סי מצדיק את ההוצאה, אילו סימנים מעידים שהצמיחה אכן תגיע ואילו שולי רווח צפויים.
המספרים שמאחורי השאיפה
ההכנסות של AWS ברבעון צמחו ב-39% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, וזה הרבעון השישי ברציפות של צמיחה יציבה. "AWS היא עסק עם קצב הכנסות שנתי (annualized run-rate) של 184 מיליארד דולר, ועדיין ההזדמנות נשארת יוצאת דופן", אמר ג'סי.
לדבריו, כמה גורמים יחד מאפשרים לחברה להעריך ש-AWS יכולה לצמוח ביותר מ-40% גם ב-2027 וגם ב-2028, ולהגיע להכנסות של טריליון דולר בתוך חמש עד עשר שנים: קצב החדשנות, יכולות ליבה ו-AI חדשות, ארגונים שרוצים להריץ ב-AWS גם את מערכות הליבה שלהם וגם את עומסי ה-AI, והיקף הקיבולת שהחברה מוסיפה בכל שנה. לטענתו, אימוץ ה-AI בארגונים נמצא "בימים מוקדמים מאוד", ו"האסטרטגיה עובדת".
כשנשאל מדוע ההשקעה צריכה להיות כה גדולה, תיאר ג'סי את גל ה-AI כ"הזדמנות של פעם בחיים" שמצדיקה מחויבות כספית בהיקף כזה כבר עכשיו. "אנחנו נשקיע כדי להמשיך להיות המובילים", אמר. "אנחנו יכולים לממן את התוכנית הזאת, ואני חושב שהיא תשנה לעד את הגודל של אמזון. היא תשנה לעד את ההכנסות שלנו".
המשקיעים עדיין חוששים
ההבטחות לא הרגיעו את השוק. מניית אמזון ירדה בכ-6% במסחר המאוחר ביום חמישי.
אמזון אינה לבד. גל ה-AI הוא ברכה מעורבת לתעשיית הענן, כי שירותי ה-AI נשענים על תשתית ענן. ספקיות הענן האחרות מוציאות הרבה וגם מרוויחות הרבה. מיקרוסופט, למשל, פרסמה זה עתה עוד רבעון של צמיחה שוברת שיאים בהכנסות, בעיקר בזכות עסקי הענן שלה, וגם היא השקיעה סכומים גדולים.
למה זה חשוב
ההצהרה של ג'סי ממחישה את ההימור שבלב תעשיית ה-AI: מאות מיליארדי דולרים מושקעים כבר היום בתשתיות, על סמך הנחה שהביקוש מצד ארגונים ימשיך לגדול במשך שנים. אם תחזית הצמיחה של יותר מ-40% בשנה תתממש, ככל הנראה ההשקעה תיראה בדיעבד מוצדקת. אם הביקוש יאט, אמזון עלולה למצוא את עצמה עם קיבולת גדולה מהנדרש. התגובה בשוק מרמזת שבשלב הזה המשקיעים רוצים לראות תשואה בפועל ולא רק הבטחות, גם כשהמספרים הנוכחיים חזקים.