ההוצאה על בניית מרכזי נתונים בארה"ב זינקה ב-7.5% באוגוסט, ובענף אומרים שכבר קשה להבין את היקף הבום
לפי נתוני הלשכה האמריקאית למפקד האוכלוסין, ההוצאה על בניית מרכזי נתונים בארה"ב עלתה באוגוסט ב-7.5% לעומת החודש הקודם. לפי איגוד הקבלנים ABC, מדובר בעלייה של יותר מ-73% בתוך שנה. הכלכלן הראשי של האיגוד אומר ש"נעשה קשה להכניס להקשר" את היקף הבום ואת קצבו, ומעריך שהתנופה תמשיך להתרכז בעיקר במרכזי נתונים ובתשתיות חשמל.
ההוצאה על בניית מרכזי נתונים בארצות הברית ממשיכה לטפס. לפי דוח של הלשכה האמריקאית למפקד האוכלוסין (U.S. Census Bureau) שפורסם בתחילת אוקטובר, ההוצאה על בניית מרכזי נתונים עלתה באוגוסט ב-7.5% לעומת יולי. לפי איגוד הקבלנים Associated Builders and Contractors (ABC), ההוצאה בתחום גבוהה עכשיו ביותר מ-73% מאשר לפני 12 חודשים, ובחישוב שנתי היא עלתה ב-149% מאז מרץ.
התמונה הרחבה: ענף הבנייה כולו מתאושש
כלל ההוצאה על בנייה בארה"ב עלתה באוגוסט ב-0.9% לעומת החודש הקודם, לקצב שנתי של 2.2 טריליון דולר (בניכוי עונתיות). ההוצאה על בנייה פרטית שאינה למגורים עלתה ב-1%, וההוצאה על בנייה ציבורית עלתה ב-0.2%.
מרכזי הנתונים בולטים גם על הרקע הזה. "ההוצאה על בנייה שאינה למגורים עלתה באוגוסט בפעם החמישית ברציפות, בזמן שההשקעה במרכזי נתונים מאיצה", אמר אנירבן באסו, הכלכלן הראשי של ABC. "האמת היא שנעשה קשה להכניס להקשר את הגודל ואת המהירות של הבום הזה." לדבריו, ההוצאה על בניית התשתית ל-AI זינקה בחדות בארבעת החודשים האחרונים.
באוגוסט ההוצאה עלתה ב-11 מתוך 16 קטגוריות הבנייה שאינה למגורים. בהן גם בניית מפעלים, שעלתה לראשונה מאז ינואר. אבל באסו לא צופה שזו תהיה מגמה רחבה: "למרות השיפור הרחב, התנופה תישאר ככל הנראה מוגבלת לקטגוריות של מרכזי נתונים וחשמל בחודשים הקרובים". הוא הסביר שעליות במחירי חומרי הגלם ובעלויות העבודה חזרו בחציה השני של 2026, ושהזינוק האחרון בתשואות אגרות החוב של ממשלת ארה"ב ימשיך לייקר את האשראי.
על מה עוד מדברים: השוואה לבניית משרדים
ברשתות החברתיות מסתובב בימים האחרונים טיעון לפיו ההוצאה החודשית על בניית מרכזי נתונים גבוהה כבר מפי שניים מההוצאה על בניית משרדים רגילים. הטענה הזאת לא מופיעה בדוח ובכתבה שהוזכרו כאן, ולכן יש להתייחס אליה כדיווח לא מאומת. עם זאת, היא משתלבת בכיוון שעולה מהנתונים הרשמיים: מרכזי הנתונים הם כרגע מנוע הצמיחה המרכזי של בנייה שאינה למגורים בארה"ב.
הסיכונים: כוח אדם, ריבית ומימון ציבורי
גם איגוד הקבלנים הכללי של אמריקה (AGC) ציין את השיפור באוגוסט, אבל הזהיר שהוא עלול להתהפך. לפי האיגוד, ההארכה הקצרה למימון הפדרלי לכבישים, שנכנסה לתוקף בתחילת אוקטובר, לא כוללת מימון לתוכניות מרכזיות. כתוצאה מכך המימון הפדרלי לתשתיות צפוי לרדת.
"מעודד לראות כמה מקטעי בנייה מתייצבים או הופכים לחיוביים באוגוסט", אמר קן סימונסון, הכלכלן הראשי של AGC. "עם זאת, כל הקטגוריות האלה עדיין בסיכון לקיפאון או להתכווצות. המחסור בעובדים מחריף, עלויות החומרים והריבית ממשיכות לעלות, והקיפאון בקונגרס ממשיך לפגוע במימון הפדרלי לתוכניות של כבישים ותחבורה ציבורית."
למה זה חשוב
עד עכשיו מרוץ ה-AI נמדד בעיקר בהודעות של חברות הטכנולוגיה על השקעות של מיליארדים. הנתונים האלה מראים איך ההשקעות האלה נראות בשטח: בטון, פלדה ועבודות בנייה, בקצב שעוקף את רוב הענף. המשמעות, ככל הנראה, היא שענף הבנייה האמריקאי נעשה תלוי יותר ויותר בתחום אחד. אם תהיה האטה בהשקעות בתשתיות AI, היא עלולה להיות מורגשת מהר גם בנתוני הבנייה הכלליים. מנגד, אם הקצב יימשך, הלחץ על כוח האדם, על החומרים ועל רשת החשמל צפוי לגדול, ואלה בדיוק הסיכונים שהכלכלנים בענף מתריעים עליהם.