קוואלקום מהמרת על מרכזי נתונים כשמכירות הסמארטפונים צונחות

קוואלקום, שמזוהה יותר מכל עם השבבים שמפעילים סמארטפונים, מחפשת מנוע צמיחה חדש במרכזי הנתונים של עידן ה-AI. לפי The Verge, על רקע צניחה של כ-20% במכירות הסמארטפונים לעומת 2025, פרסה החברה בשיחת הדוחות שלה לרבעון הרביעי של 2026 את תוכניתה להיכנס לתחום. התוכנית נשענת, בין היתר, על שותפויות עם חברות כמו אמזון ומטא שהוכרזו מוקדם יותר השנה.

התחזית: מ-650 מיליון ל-15 מיליארד דולר

המספרים שהציגה החברה שאפתניים. קוואלקום צופה הכנסות של כ-650 מיליון דולר ממרכזי נתונים ברבעון הראשון של 2027, ומעריכה שהן יגיעו ל-5 מיליארד דולר עד סוף 2027 ול-15 מיליארד דולר עד 2029. בשיחה אישרה החברה שהיא מצפה שמרכזי הנתונים יהוו בסופו של דבר כ-30% מעסקיה.

כדי להבין את קצב הצמיחה שקוואלקום מבטיחה, אפשר לתרגם את התחזית הרבעונית לקצב שנתי של כ-2.6 מיליארד דולר. אם יעד 2029 מתייחס להכנסה שנתית, המשמעות היא גידול של יותר מפי חמישה בתוך כשנתיים וחצי עד שלוש שנים, בשוק שבו לקוואלקום עדיין אין ותק של שחקנית מרכזית.

The Verge מציין גם הכנסות כוללות של 10.4 מיליארד דולר ל-2026, ומעריך שהיעדים החדשים יהוו נתח משמעותי מהרווחים. מהמקור לא ברור אם הנתון מתייחס לשנה כולה או לרבעון בודד, וההבחנה חשובה: הכנסה של 15 מיליארד דולר שמהווה כ-30% מהעסקים מרמזת על חברה גדולה בהרבה מ-10.4 מיליארד דולר בשנה.

לא לבד במרוץ

קוואלקום אינה היחידה שמסתכלת לשם, והיא גם לא הכי שאפתנית. AMD, לפי אותו דיווח, מצפה שיותר מ-80% מהכנסותיה יגיעו בסופו של דבר ממרכזי נתונים. לפי The Verge, היעדים האלה מרמזים שיש ביקוש רב שטרם נענה, ודי כסף של AI לכולם.

זו קריאה אופטימית, ויש לה תנאי: השוק הזה נשלט כיום בידי אנבידיה, ושחקנים נוספים מתחרים בו על אותם תקציבים. קוואלקום תצטרך להוכיח שהיא מסוגלת להציע ללקוחות משהו שאין להם במקום אחר. בדיווח אין פירוט על תנאי השותפויות עם אמזון ומטא, ולכן קשה להעריך כמה מהתחזית כבר מגובה בהזמנות בפועל.

למה זה חשוב

המהלך הוא ככל הנראה סימן לשינוי רחב יותר: חברות שבנו את עסקיהן על מכשירים שנמצאים בכיס של הצרכן מנסות להיכנס לשוק התשתיות שמאחורי ה-AI. עבור קוואלקום יש בכך גם הגנה וגם התקפה. ירידה של כ-20% במכירות הסמארטפונים מדגישה עד כמה תלות בשוק אחד יכולה להיות מסוכנת, ואילו מרכזי הנתונים הם כיום המקום שאליו זורמות השקעות ה-AI.

יעד של 30% מלמד גם על גבולות ההימור. המשמעות היא שגם בתרחיש המוצלח של החברה, רוב עסקיה יישארו מחוץ למרכזי הנתונים, בניגוד ל-AMD שרואה בהם את ליבת העסק. במילים אחרות, קוואלקום לא מתכננת לעזוב את עולם המכשירים, אלא לבנות לצדו רגל שנייה. המבחן הראשון יגיע כבר בשנה הקרובה, כשיתברר אם ההכנסות אכן מתקרבות ליעד של 5 מיליארד דולר.