SK Hynix: הביקוש לזיכרון יעלה על ההיצע עד 2030

יצרנית שבבי הזיכרון הדרום-קוריאנית SK Hynix פרסמה ביום רביעי את התוצאות של הרבעון השלישי. החברה רשמה רווח רבעוני שיא, הרבה מעל תחזיות האנליסטים, והעריכה שהמחסור בזיכרון יימשך עוד שנים. לפי CNBC, החברה צופה שהביקוש לזיכרון יעלה על ההיצע עד 2030. היא כבר חתמה על הסכמים ארוכי טווח עם 14 לקוחות גדולים, שמכסים יותר ממחצית כושר הייצור שלה לשנים 2027 ו-2028.

המספרים

ההכנסות ברבעון הגיעו ל-104.62 טריליון וון (כ-78.86 מיליארד דולר), לעומת תחזית של 98.34 טריליון וון. זו הפעם הראשונה שהמכירות של החברה ברבעון אחד עוברות את רף 100 טריליון הוון. הרווח התפעולי הגיע ל-83.33 טריליון וון, לעומת תחזית של 76.72 טריליון. ביחס לרבעון המקביל אשתקד ההכנסות זינקו ב-327.9% והרווח התפעולי ב-632.1%. ביחס לרבעון הקודם ההכנסות עלו ב-31.9% והרווח ב-37.6%.

החברה הודיעה גם שהיא מתכננת להחזיר לבעלי המניות כ-100 טריליון וון. מתוכם לפחות 30 טריליון יחולקו כדיבידנד במזומן ו-60 טריליון יוקדשו לרכישה עצמית של מניות ולביטולן. הדיבידנד לרבעון השלישי עומד על 14 טריליון וון, וכולל דיבידנד מיוחד מהרווחים על ההשקעה ביצרנית השבבים היפנית Kioxia. מנגד, המנכ"ל קווק נו-ג'ונג (Kwak Noh-Jung) הודיע שהחברה עוצרת את בחינת ההנפקה של חברת הבת האמריקאית Solidigm, בגלל התנודתיות בשווקים והתיקון במניות השבבים.

מה מניע את הביקוש

במרכז הסיפור עומד HBM (High-Bandwidth Memory), זיכרון מתקדם שמוצמד למעבדי AI כדי לעבד כמויות גדולות של מידע במהירות. הייצור ההמוני של HBM4, הדור השישי של הטכנולוגיה, התחיל ברבעון השלישי. SK Hynix צופה שכבר ברבעון הרביעי HBM4 יעקוף את הדור הקודם, HBM3E, גם במשלוחים וגם בהכנסות. במקביל היא מגדילה את הייצור במפעל M15X בצ'ונגג'ו שבדרום קוריאה.

אבל הביקוש לא נעצר ב-HBM. מחיר המכירה הממוצע של DRAM עלה ברבעון בשיעור של קרוב ל-30% לעומת הרבעון הקודם. לפי החברה, העלייה נובעת גם מהתייקרות של DRAM רגיל וגם מהחלק הגדל של HBM4 היקר במכירות. משלוחי זיכרון DDR5 לשרתים, הסוג שמשמש במרכזי נתונים, עלו ביותר מ-40% ברבעון. החברה מעריכה שחוסר האיזון בין ההיצע לביקוש בשוק הזיכרון הוא מבני ויימשך "בינתיים". היא גם מתכננת להגדיל משמעותית את ההשקעות בשנה הבאה.

למה זה חשוב לצרכן הישראלי

SK Hynix היא אחת מיצרניות הזיכרון הגדולות בעולם. לכן תחזית של מחסור עד סוף העשור רלוונטית לא רק למשקיעים אלא לכל מי שקונה מחשב, כרטיס מסך או שדרוג RAM. ככל הנראה, כשיצרניות מקצות את רוב כושר הייצור שלהן ללקוחות מרכזי נתונים בחוזים ארוכי טווח, לשוק הצרכני נשאר פחות היצע. המשמעות היא שהלחץ על המחירים צפוי להימשך.

חשוב לסייג: מדובר בתחזית של חברה שמרוויחה ישירות מהמחסור, ולא בהתחייבות. ההשקעות החדשות בכושר ייצור, אצל SK Hynix ואצל מתחרותיה, עשויות לשנות את התמונה. לעת עתה, התחזית של אחת השחקניות המרכזיות בענף היא שמחירי הזיכרון לא צפויים לרדת בקרוב.